美联储时隔三年多重启加息，25个基点后政策路径仍待观察

美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%至4%，点阵图显示多数官员预计年内至少还有一次加息。

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美联储于北京时间9月17日凌晨宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4%。这是时隔三年多后美联储再次加息。

同步更新的点阵图显示，在18名提供利率预测的官员中，有16名官员预计今年美联储至少还有1次加息。芝商所美联储观察工具显示，市场目前预期美联储在10月加息的概率略超50%。

此次加息决定以12票赞成、0票反对获得联邦公开市场委员会通过，与上一次会议出现的3票反对不同，美联储内部的分歧有所弥合。

会议前夕公布的数据显示，美国8月CPI环比上涨0.4%、同比上涨3.4%，核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.4%。美联储在会后声明中将通胀描述为“依然高企”，并表示上述政策行动将有助于更快实现通胀2%的目标。

沃什在新闻发布会上表示，自FOMC上次召开会议以来出现了三项变化促使美联储决定加息：美国经济有所走强，通胀压力没有出现改善迹象，以及地缘局势依然严峻。

分析人士将此次重启加息视为一次预防式加息。工银国际首席经济学家程实认为，本次加息更适合被理解为一次风险管理式的政策调整；东方金诚研究发展部高级副总监白雪表示，本次加息兼具通胀应对与信誉修复的双重意义。

美联储将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4%，加息幅度为25个基点。

18名提供利率预测的官员中，16名预计今年美联储至少还有1次加息。

美国8月CPI环比上涨0.4%、同比上涨3.4%；核心CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.4%。

此次加息决定以12票赞成、0票反对通过。

市场目前预期美联储在10月加息的概率略超50%。

市场关注此次加息究竟属于“一次性动作”，还是新一轮加息周期的起点。9月点阵图显示，18名提供利率预期的官员中，12人预计年内还有1次25个基点的加息，4人预计还将加息两次，2人预计年内不会再加息，无人预计今年会降息。

中金公司认为，从本次会议的表态及当前基本面角度看，不存在连续且大幅加息的基本面基础，除非后续油价失控。国盛证券首席经济学家熊园认为，本轮加息更可能是一轮温和、间歇式的加息，预计后续大概率最多再加1次。

程实表示，后续是否需要进一步加息，仍将取决于通胀传导和劳动力市场的实际演变。白雪认为，美联储年内再加息1次的概率显著上升；但若核心通胀未出现持续性恶化、经济增长边际放缓信号逐步显现，美联储更可能在一次预防性加息后进入高利率平台观察期，而非开启连续加息周期。