Qué ocurrió
Las 43 correduras cotizadas en acciones A ya han publicado sus informes semestrales de 2026, que revelan unos ingresos combinados de 364.71 mil millones de yuanes, un 45.87% más interanual, y una ganancia neta combinada atribuible a los accionistas de 155.37 mil millones de yuanes, un 49.01% más.
Cinco correduras — CITIC Securities, Guotai Haitong, Huatai Securities, GF Securities y China Merchants Securities — obtuvieron cada una más de 10 mil millones de yuanes en ganancia neta, frente a solo dos un año antes. En total, 40 de las 43 firmas registraron crecimiento tanto en ingresos como en ganancia neta.
CITIC Securities mantuvo el liderazgo, con ingresos de 49.692 mil millones de yuanes (un 50% más) y una ganancia neta de 23.343 mil millones de yuanes (un 69.6% más), un récord para el periodo. Su filial internacional generó 2.32 mil millones de dólares en ingresos y 830 millones de dólares en ganancia neta, ambos con fuertes alzas y en máximos históricos.
Por qué importa
Los sólidos resultados muestran cómo un mercado de capitales pujante está impulsando directamente las ganancias de las correduras en negociación, gestión de patrimonios y banca de inversión. Con tres motores principales de crecimiento —inversión tecnológica, negocio internacional y gestión de grandes patrimonios— impulsando el desempeño, el sector muestra una mejora generalizada en lugar de un repunte impulsado por un solo factor.
Analistas citados en el informe consideran que la recuperación de ganancias del sector puede continuar, con un crecimiento proyectado del 14% para todo el año y un ROE que podría alcanzar el percentil 80 de la última década. Mientras tanto, la valoración del sector se sitúa por debajo del percentil 10, lo que sugiere una posible desconexión entre la mejora de los fundamentales y la fijación de precios del mercado.
Datos clave
Los ingresos combinados del primer semestre de las 43 correduras cotizadas en acciones A fueron de 364.71 mil millones de yuanes, un 45.87% más interanual.
La ganancia neta combinada atribuible a la matriz en el primer semestre fue de 155.37 mil millones de yuanes, un 49.01% más interanual.
Cinco correduras registraron cada una una ganancia neta superior a 10 mil millones de yuanes en el primer semestre de 2026, frente a dos en el primer semestre de 2025.
La ganancia neta de CITIC Securities en el primer semestre subió un 69.6% hasta 23.343 mil millones de yuanes, un récord para el periodo.
CITIC Securities International reportó 2.32 mil millones de dólares en ingresos (un 56% más) y 830 millones de dólares en ganancia neta (un 114% más) bajo las NIIF de Hong Kong (HKFRS).
Tianfeng Securities lideró el crecimiento de la ganancia neta con un aumento interanual del 549.03%.
Qué observar a continuación
¿Seguirá la sólida actividad del mercado respaldando las ganancias de las correduras en la segunda mitad de 2026? Los analistas esperan que el sector logre un crecimiento de ganancias de alrededor del 14% para todo el año, impulsado por un mercado de OPI en recuperación, un negocio de derivados en expansión y una negociación activa.
La brecha entre las bajas valoraciones y la mejora de los fundamentales podría atraer la atención de los inversores, especialmente si el ROE avanza hacia el percentil 80 histórico proyectado.
La expansión del negocio internacional y los aumentos de capital anunciados por tres correduras líderes probablemente sigan siendo un foco de atención continuo, a medida que las operaciones en el extranjero se convierten en un contribuyente significativo a las ganancias.