Qué pasó
Mientras los mercados de bonos gubernamentales de las principales economías atraviesan turbulencias, los gestores de fondos de BlackRock y JPMorgan Asset Management están encontrando ventajas de inversión inesperadas en los bonos de mercados emergentes.
El aumento de la inflación impulsado por los precios de la energía y las preocupaciones fiscales ha generado expectativas de que las tasas de interés se mantendrán altas por más tiempo, provocando una caída en los precios de los bonos gubernamentales desde Estados Unidos hasta Japón. Sin embargo, muchos países en desarrollo se han librado de este efecto, gracias a una inflación relativamente controlada, políticas monetarias ya restrictivas y, en algunos casos, posiciones fiscales más sólidas.
Pierre-Yves Bareau, director de inversiones de deuda de mercados emergentes en JPMorgan Asset Management, señaló que la reciente liquidación global de bonos ha hecho más atractivos a los mercados emergentes, sirviendo como diversificador de fuentes de ingresos. Elina Theodorakopoulou, gestora de carteras de deuda de mercados emergentes en Manulife Investment Management, agregó que la resiliencia de esta clase de activos ha quedado demostrada, y que la reciente liquidación ha generado oportunidades de inversión relativas en los bonos globales de mercados emergentes.
Por qué importa
El cambio de enfoque hacia los bonos de mercados emergentes pone de relieve un reconocimiento creciente de que estos activos pueden actuar como cobertura frente a la volatilidad de la deuda de mercados desarrollados, ofreciendo tanto rendimiento como estabilidad.
Con tasas de interés reales más altas y fundamentos fiscales más sólidos en algunos mercados emergentes, los inversores podrían encontrar un refugio frente a la incertidumbre que aqueja a las principales economías, lo que podría remodelar los flujos de capital globales.
Datos clave
BlackRock y JPMorgan Asset Management están apostando por los bonos de mercados emergentes como una jugada defensiva.
Los precios de los bonos gubernamentales han caído en mercados que van desde Estados Unidos hasta Japón debido a la inflación y las preocupaciones fiscales.
Los mercados emergentes se consideran resilientes debido a una inflación controlada, una política monetaria restrictiva y posiciones fiscales más sólidas.
Pierre-Yves Bareau, de JPMorgan, y Elina Theodorakopoulou, de Manulife, comentaron sobre el atractivo y la resiliencia de la deuda de mercados emergentes.
Qué observar a continuación
Si la estabilidad relativa de los bonos de mercados emergentes persiste en caso de que las expectativas globales sobre las tasas de interés sigan cambiando.
Cómo evolucionan los flujos de capital hacia la deuda de mercados emergentes a medida que los inversores buscan diversificarse de la volatilidad de los mercados desarrollados.