Qué ocurrió
En el primer semestre de 2026, China Resources Beverage registró ingresos de 5.455 millones de yuanes, una caída del 12.1% interanual, y una utilidad atribuible a los propietarios de 592 millones de yuanes, un descenso del 26.43%. Tanto su segmento de agua embotellada como el de bebidas cayeron, con los ingresos por agua embotellada bajando 7.9% hasta 4.838 millones de yuanes y los ingresos por bebidas desplomándose 35.4% hasta 617 millones de yuanes.
El desempeño del agua embotellada de la compañía varió según el formato: las botellas pequeñas (de 1 litro o menos) cayeron 9.9% hasta 2.878 millones de yuanes, las botellas medianas y grandes (de 1 a 15 litros) bajaron 5.4% hasta 1.73 mil millones de yuanes, y el agua en garrafón subió 0.9% hasta 230 millones de yuanes. En 2025, los ingresos por agua embotellada ya habían caído 21.6% desde un máximo de 12.447 millones de yuanes.
Su rival Nongfu Spring incrementó sus ingresos del primer semestre de 2026 un 16%, hasta 29.718 millones de yuanes, con el agua embotellada creciendo apenas 2.1%, mientras que los productos de bebidas crecieron a doble dígito y representaron el 67.1% de los ingresos totales. El agua embotellada de Master Kong también cayó 4.9% en el primer semestre, lo que subraya la presión más amplia sobre la categoría.
Por qué importa
Los resultados muestran que el agua embotellada ya no es un negocio de crecimiento garantizado. Expertos citados en la fuente señalan que el agua solo sacia la sed, mientras que el té sin azúcar, las bebidas deportivas y los jugos también ofrecen sabor y función, lo que los convierte en sustitutos directos. Las cadenas de bebidas preparadas al momento, como Mixue y Luckin, también han transformado la escena de 'comprar cuando se tiene sed' en 'comprar cuando se quiera beber algo'.
Nongfu Spring utilizó el té y las bebidas deportivas de alto margen para compensar la desaceleración de las ventas de agua, pero el portafolio de bebidas de China Resources Beverage carece de un producto estrella, lo que le deja poca presencia tanto en los anaqueles como en línea. Un consultor de marca citado en la fuente afirma que su agua embotellada abrió el canal, pero no llegaron productos de alto margen para capturar la rentabilidad, una debilidad estructural.
Datos clave
Primer semestre de 2026: los ingresos de China Resources Beverage fueron de 5.455 millones de yuanes, una caída del 12.1%; la utilidad atribuible a los propietarios fue de 592 millones de yuanes, un descenso del 26.43%; el margen neto bajó a 10.85% desde 12.97%.
Los ingresos por agua embotellada cayeron 7.9% hasta 4.838 millones de yuanes en el primer semestre de 2026; los ingresos por bebidas cayeron 35.4% hasta 617 millones de yuanes.
Los ingresos de Nongfu Spring en el primer semestre de 2026 crecieron 16% hasta 29.718 millones de yuanes; el agua embotellada creció 2.1%, un ritmo más lento que el 17.3% de 2025.
El portafolio de bebidas de China Resources Beverage incluye actualmente tres marcas de té, dos marcas de jugo, una marca de bebidas deportivas y una marca de café.
La compañía lanzó solo 3 nuevos SKU de bebidas en el primer semestre de 2026, frente a 23 en 2025.
Qué observar a continuación
China Resources Beverage afirma que en el segundo semestre se enfocará en aumentar el volumen de bebidas, y planea profundizar en categorías de crecimiento como las bebidas de origen vegetal y el té listo para beber con el fin de construir una segunda curva de crecimiento. También está expandiéndose hacia el retail instantáneo y colaborando con el minorista de snacks a granel Wanchen Group para llegar a escenarios familiares.
Los expertos sugieren que la compañía podría necesitar más que nuevos productos. Argumentan que debería concentrar recursos en una marca de bebidas fuerte y considerar la adquisición de marcas maduras, con énfasis en el té y el agua energética con electrolitos, mientras traslada la distribución por canales de una colocación amplia a una colocación segmentada por escenario de consumo.