Qué ocurrió
En el segundo semestre del año, el auge inversor en hardware de computación para IA se ha enfriado, y los fondos públicos están desplazando su enfoque desde la infraestructura tecnológica upstream hacia aplicaciones downstream con viabilidad comercial.
El estreno de la primera serie larga AIGC de China, 'Journey to the West: The Later Chapters', el 31 de agosto, despertó el entusiasmo del mercado, provocando un repunte en acciones como Mango Excellent Media, que subió cerca de un 50% en cinco jornadas de negociación.
Los gestores de fondos ahora utilizan métricas como los ingresos recurrentes anualizados (ARR), el flujo de caja y los informes financieros para seleccionar acciones de aplicaciones de IA, alejándose de una inversión guiada únicamente por narrativas.
Por qué importa
Este giro señala un punto de inflexión crítico en la inversión en IA, que pasa de la especulación conceptual a la validación comercial, a medida que el mercado empieza a recompensar a las empresas que demuestran generación real de ingresos y flujo de caja.
El movimiento indica que el dominio del hardware de IA se está debilitando, y que las aplicaciones de software están ganando favor por su potencial de mayor crecimiento y rentabilidad, generando un efecto de balancín entre ambos sectores.
Datos clave
La serie larga AIGC 'Journey to the West: The Later Chapters' fue producida por la plataforma 'Mango Lingchuang' de Mango TV, con el apoyo de Seedance de ByteDance.
Las acciones de Mango Excellent Media subieron cerca de un 50% en cinco jornadas de negociación tras el estreno de la serie.
Algunos fondos, como Dongfang Hong Xin Dong Li, redujeron sus posiciones en empresas de hardware como Dier Laser y Nanxin Technology, mientras aumentaban su participación en Mango Excellent Media.
Empresas de aplicaciones de IA como MiniMax reportaron un fuerte crecimiento del ARR, con un ARR de agosto que superó los $800 millones.
Los gestores de fondos destacan el uso del ARR como métrica clave para evaluar las aplicaciones de IA, ya que refleja ingresos recurrentes y sostenibles.
Qué observar a continuación
Habrá que ver si las empresas de aplicaciones de IA pueden sostener el crecimiento del ARR y traducirlo en beneficios reales, ya que el mercado dependerá cada vez más de los informes financieros para validar el entusiasmo.
Conviene seguir el desempeño de las series cortas de IA y otras aplicaciones en mercados internacionales, donde la disposición de los usuarios a pagar es mayor, lo que podría impulsar un mayor crecimiento de los ingresos.
Habrá que observar si continúa el balancín entre el hardware y el software de IA, y si más fondos siguen la tendencia de desplazarse del hardware hacia las aplicaciones.