Qué ocurrió
Según los informes semestrales de 2026 de la industria de fondos públicos, 18 gestoras de fondos fueron sancionadas por los reguladores durante el primer semestre del año. Las infracciones abarcaron operaciones de inversión, gobierno corporativo, divulgación de información, cumplimiento y control interno, y gestión de ventas, con varias firmas viendo a múltiples ejecutivos sancionados simultáneamente y algunos profesionales sometidos a investigación.
Los problemas de cumplimiento y control interno fueron el motivo más frecuente de las sanciones. En febrero, la Oficina Reguladora de Valores de Shanghái ordenó a Fuanda Fund corregir deficiencias en las operaciones de inversión y en el cumplimiento y control interno. En mayo, Galaxy Fund recibió una orden correctiva similar relacionada con la gestión de ventas y la divulgación de información. Ambas compañías afirmaron haber completado sus esfuerzos de rectificación e informado los resultados al regulador.
Otros casos implicaron sanciones más severas. Zhonggeng Fund y cuatro de sus altos ejecutivos fueron sancionados administrativamente por la Comisión Reguladora de Valores de China por infracciones en el negocio de asesoría de inversión, recibiendo medidas como órdenes correctivas, confiscación de ganancias ilícitas, multas y advertencias. El regulador de Shanghái ordenó a Debon Fund corregir problemas de cumplimiento y control interno en un plazo de tres meses, período durante el cual se suspendieron sus solicitudes de registro de productos de fondos públicos; algunos ejecutivos y empleados también recibieron cartas de advertencia o fueron convocados a entrevistas regulatorias. Tianzhi Fund fue obligada a corregir múltiples deficiencias y a suspender durante seis meses el registro de nuevos planes de gestión de activos privados, y posteriormente algunos de sus ejecutivos y profesionales también fueron sancionados o investigados.
Las medidas regulatorias reflejan esfuerzos más amplios por reforzar la rendición de cuentas en la industria de fondos públicos, en línea con el plan de acción de 2025 de la CSRC, que hace hincapié en la aplicación estricta de la ley y una supervisión sistemática.
Por qué importa
El alcance de las sanciones —que se extiende de las compañías individuales a altos ejecutivos y personal— señala un impulso regulatorio para hacer cumplir la responsabilidad personal, no solo imponer multas institucionales. Abordar las fallas de cumplimiento y control interno en muchas firmas a la vez podría llevar a las gestoras de fondos a revisar a fondo sus procesos de gobernanza y gestión de riesgos.
El enfoque en los altos funcionarios sugiere que los reguladores esperan que la dirección responda directamente por las faltas de conducta, lo que convierte al liderazgo en materia de cumplimiento en un factor crítico para las gestoras de fondos en adelante.
Datos clave
Dieciocho gestoras de fondos fueron sancionadas por los reguladores en el primer semestre de 2026, según sus informes semestrales.
Las sanciones se relacionaron con operaciones de inversión, gobierno corporativo, divulgación de información, cumplimiento/control interno y gestión de ventas.
Los problemas de cumplimiento y control interno fueron la categoría de infracción más concentrada.
Zhonggeng Fund y cuatro de sus altos ejecutivos fueron sancionados administrativamente por la CSRC.
Las solicitudes de registro de productos de fondos públicos de Debon Fund fueron suspendidas durante tres meses durante su período de rectificación.
Tianzhi Fund fue obligada a suspender durante seis meses el registro de nuevos planes de gestión de activos privados.
Algunos profesionales de Tianzhi Fund fueron sometidos a investigación.
Qué observar a continuación
Si los reguladores continúan imponiendo sanciones a ejecutivos y personal de forma individual, lo que podría elevar aún más los estándares de cumplimiento en toda la industria de fondos públicos.
Cómo responden las gestoras de fondos fortaleciendo sus controles internos y si se producen medidas de aplicación adicionales o divulgaciones públicas de casos.