Qué pasó
El 28 de agosto, Sungrow, uno de los principales fabricantes de inversores fotovoltaicos, publicó su informe semestral de 2026, que mostró unos ingresos de 30.912 millones de yuanes, un 28,99% menos interanual, y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 5.259 millones de yuanes, un 32,01% menos.
Los sistemas de almacenamiento de energía se convirtieron en la mayor fuente de ingresos de la compañía en el periodo, aportando 154.560 millones de yuanes, o el 50% de los ingresos totales, superando a los inversores fotovoltaicos. Los inversores fotovoltaicos y otros equipos de conversión electrónica de potencia generaron 123.880 millones de yuanes, cerca del 40% de los ingresos totales.
El margen bruto general de la compañía subió al 35,92%, un aumento de 1,56 puntos porcentuales, gracias a la optimización de la combinación de productos. Sin embargo, el margen bruto del negocio de almacenamiento de energía cayó 7,49 puntos porcentuales hasta el 32,43%, algo que la compañía atribuyó a las fluctuaciones del precio del carbonato de litio y a la estructura del mercado, mientras que el margen bruto de los inversores fotovoltaicos subió 6,98 puntos hasta el 42,72%.
Por qué importa
Los resultados de Sungrow reflejan una reestructuración más amplia del sector: las nuevas instalaciones fotovoltaicas en China cayeron cerca de un 66% interanual en el primer semestre, y varios de los principales actores registraron pérdidas de varios miles de millones de yuanes. La demanda de almacenamiento, en cambio, se mantuvo resiliente a nivel global, lo que ayudó a las empresas con exposición al almacenamiento a amortiguar la caída.
La proporción de ingresos procedentes del extranjero de la compañía se disparó hasta el 73,40% desde el 58,30%, lo que subraya el valor de la expansión global, aunque las fluctuaciones cambiarias también dispararon los gastos financieros en un 239,94%.
Sungrow también incluyó por primera vez la energía para AIDC (centros de datos con IA) como un negocio importante, una señal de su intento de construir un nuevo motor de crecimiento más allá de lo fotovoltaico y el almacenamiento, a través de productos como transformadores de estado sólido y una asociación con Alibaba Cloud.
Datos clave
Los ingresos de Sungrow en el primer semestre de 2026 fueron de 30.912 millones de yuanes, un 28,99% menos interanual; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 5.259 millones de yuanes, un 32,01% menos.
Los sistemas de almacenamiento de energía representaron el 50% de los ingresos totales, convirtiéndose en el mayor negocio; los inversores fotovoltaicos representaron cerca del 40%.
Los ingresos procedentes del extranjero alcanzaron los 22.690 millones de yuanes en el primer semestre, un 73,40% de los ingresos totales, frente al 58,30% del año anterior.
El negocio de inversión y desarrollo en nuevas energías se contrajo bruscamente, con unos ingresos que cayeron un 85,02% interanual hasta los 1.258 millones de yuanes.
Las instalaciones globales de almacenamiento con baterías de litio alcanzaron los 140 GWh en el primer semestre, un 30% más interanual, mientras que las nuevas instalaciones fotovoltaicas en China cayeron cerca de un 66%.
Qué observar a continuación
Si Sungrow puede revertir la caída del margen bruto del almacenamiento de energía, que bajó 7,49 puntos porcentuales interanuales debido a las fluctuaciones del precio del carbonato de litio y a la estructura del mercado.
Cómo gestiona la compañía los riesgos cambiarios, ya que los gastos financieros se dispararon un 239,94% por la depreciación del euro y el dólar, que provocó pérdidas cambiarias.
Si el nuevo negocio de energía para AIDC, que incluye los transformadores de estado sólido de la serie EnerNeo y la asociación con Alibaba Cloud, puede convertirse en una fuente de ingresos relevante.