Qué pasó
Los datos que se remontan a 1928 muestran que el S&P 500 ha caído en septiembre el 56% de las veces, con una baja promedio de más de 1%. El Dow Jones Industrial Average no ha corrido mejor suerte desde 1897, con una pérdida promedio en septiembre de 1.1% y un cierre al alza en solo el 42.2% de esos meses.
Los analistas señalan varias fuerzas detrás de esta debilidad estacional: los traders regresan de las vacaciones de verano más sensibles a las noticias, los gestores de carteras suelen liquidar posiciones después del Labor Day, septiembre trae un período de calma previo a los resultados del tercer trimestre, y variables macro como la inflación y la política de la Reserva Federal vuelven a cobrar protagonismo.
A pesar del patrón histórico, el mercado se encuentra actualmente en una posición relativamente más sólida. El S&P 500 cerró agosto en 7,686.14, muy por encima de su media móvil de 200 días de 7,122.92, una condición técnica que históricamente ha coincidido con un riesgo de caída mucho más acotado en septiembre.
Por qué importa
La llamada maldición de septiembre es un sesgo estacional estadísticamente real, pero no es una regla infalible. Los peores septiembres del pasado solían ocurrir cuando el mercado ya estaba turbulento o débil, por lo que los inversionistas deberían tratar los datos históricos como una referencia de probabilidad y no como una directriz.
Para quienes estén dispuestos a mirar más allá de la ansiedad a nivel de índice, las tendencias sectoriales podrían ofrecer oportunidades. Un análisis sugiere que las caídas durante esta ventana estacional desfavorable podrían representar oportunidades de compra a largo plazo, con materiales y tecnología entre los sectores a seguir.
Datos clave
Desde 1928, el S&P 500 ha caído en septiembre el 56% de las veces, con una baja promedio superior al 1%.
Desde 1897, la caída promedio del Dow en septiembre es de 1.1%, y solo ha subido en el 42.2% de los septiembres.
Al 31 de agosto, el S&P 500 cerró en 7,686.14, por encima de su media móvil de 200 días de 7,122.92.
El S&P 500 registró su mejor agosto desde 2021, y acumula una ganancia de más del 12% en lo que va del año hasta agosto.
Los comentarios del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole elevaron las expectativas del mercado de un aumento de tasas del 35% al 60%, según la herramienta CME FedWatch.
Qué vigilar a continuación
La decisión de política monetaria de la Reserva Federal programada para el 16 de septiembre es una variable clave que los traders siguen de cerca.
Septiembre también traerá una serie de datos económicos importantes, incluidos los PMI de manufactura y servicios, el IPC de agosto y las cifras de empleo de agosto.
Quienes siguen los sectores estarán monitoreando los ETF de materiales y tecnología, cuya caída histórica de septiembre a octubre a menudo ha sido seguida por ganancias de fin de año.