Qué ocurrió
Durante la semana de negociación del 24 al 28 de agosto, el mercado primero cayó y puso a prueba el soporte, para luego rebotar con fluctuaciones; la mayoría de los principales índices cerraron la semana al alza.
El informe de estrategia de Zheshang Securities señaló una segunda prueba de suelo con rebotes rotacionales, mientras que los segmentos de telecomunicaciones y de nuevas energías eléctricas retrocedieron. El volumen de negociación en Shanghái y Shenzhen cayó respecto a la semana anterior, los futuros sobre índices bursátiles cotizaron mayoritariamente con descuento, los saldos de margen subieron ligeramente y los ETF de acciones registraron entradas netas.
Por qué es importante
La señal clave es que el soporte del mercado ya ha sido 'puesto a prueba', lo que sugiere que la fase de 'retroceder uno' de dos semanas podría haber concluido. Esto cambia el panorama a corto plazo, pasando de una caída a un rango lateral con un centro que se eleva gradualmente, lo que permite que el rebote de mediano plazo continúe sin una reversión brusca.
Dado que los objetivos de rebote a mediano plazo aún no se han alcanzado, Zheshang sostiene que las caídas de corto plazo no dañan la tendencia general y de hecho podrían generar oportunidades. Este planteamiento implica que las correcciones deben tratarse como ocasiones para aumentar la exposición, en lugar de motivos para el pánico.
Datos clave
La mayoría de los índices subieron esta semana tras una caída inicial que puso a prueba el soporte del mercado.
Zheshang considera que la fase de 'retroceder uno' de las últimas dos semanas podría haber terminado, con el mercado probablemente consolidándose y subiendo de forma gradual.
Entre los niveles citados se encuentra el mínimo semanal del Índice Compuesto de Shanghái en 3850 como soporte de corto plazo, con objetivos de mediano plazo alrededor de 4000 y el retroceso de 0.618; ChiNext y el STAR 50 tienen objetivos de mediano plazo en retrocesos de 0.5-0.618 de sus caídas previas.
Qué vigilar a continuación
Si los niveles de soporte identificados se mantienen durante la próxima caída de 'retroceder uno', especialmente el nivel de 3850 en el Índice Compuesto de Shanghái, el soporte de ChiNext cerca de su mínimo de agosto, y la nueva prueba del STAR 50 en 1549.
Cómo rotan los sectores: Zheshang sugiere comprar en las caídas en valores bursátiles y en el Hang Seng Tech a medida que completan su retroceso, cautela en fármacos innovadores tras las recientes ganancias, y atención a los nombres relacionados con bienes raíces y agricultura en medio de titulares de políticas y los efectos de El Niño.
El avance hacia los objetivos de mediano plazo, incluido el nivel de 4000 y los niveles de retroceso de Fibonacci, a medida que el rebote progresa de manera escalonada.