何が起きたか
8月28日、中国工商銀行（ICBC）、中国農業銀行（ABC）、中国銀行（BOC）、中国建設銀行（CCB）、交通銀行（BOCOM）、中国郵政儲蓄銀行（PSBC）の6大手国有商業銀行が2026年中間報告を発表した。帰属純利益の合計は約7126億元に達し、1日あたり平均約39億元で、6行全てが前年同期比増益となった。総収入は約1.97兆元で、2兆元の大台にわずかに届かなかった。
各行は中間配当計画も発表し、合計約2209.89億元で、前年同期比7.98%増、総配当性向は31%に引き上げられた。収入トップはICBCの4461.63億元（+9.1%）、次いでCCBの4263.33億元（+10.48%）、ABCの4111.22億元（+11.2%）、BOCの3569.03億元（+8.48%）となった。純利益ではICBCが1736.82億元（+3.3%）で首位、CCBが1695.64億元（+4.62%）で続き、BOCは+5.1%と最も高い成長率を記録した。
純利ざや（NIM）は概ね安定した。規制当局のデータによると、商業銀行セクターの第2四半期のNIMは1.41%で、前期比1ベーシスポイント上昇し、2022年第1四半期以来初の四半期回復となった。大手国有銀行のNIMは2ベーシスポイント上昇し1.31%となった。6行の中ではCCBが際立ち、NIMは1.37%で、第1四半期から1bp、2025年から3bp上昇し、2四半期連続でNIMが回復した唯一の大手銀行となった。6月末の不良債権比率は、ICBCとCCBが1.29%、ABCが1.25%、BOCが1.22%、BOCOMが1.3%、PSBCが1%だった。
重要な理由
この結果は、NIM低下圧力と個人向け信用の逆風の中での6大手銀行の「バラスト」としての役割を浮き彫りにした。6行全てが収入と利益の同時成長を達成し、NIMは総じて安定し、近年では珍しいことであり、配当も増加し、収益の持続可能性への自信を示した。
収益構成は変化しており、負債コスト削減と非金利収入が、規模拡大や価格決定力よりも大きな役割を果たしている。CCBの利息費用は前年同期比9%以上減少し、利息純収入は8.46%増の3109.58億元となり、プロアクティブなバランスシート管理がマージン圧力を相殺していることを示している。
同日、規制当局は個人住宅ローンの最長返済期間を30年から40年に延長する政策を発表した。住宅ローンが縮小する中、この改革がその資産クラスの規模と期間をどのように安定させるかが、今後数年間の大手銀行の個人向け事業回復のペースに直接影響する。
主要な事実
6大手国有銀行の上半期の帰属純利益合計は約7126億元で、全て前年同期比プラスとなった。
中間配当は合計約2209.89億元で、前年比7.98%増、総配当性向は31%に引き上げられた。
第2四半期の商業銀行NIMは1.41%で、前期比1bp上昇し、2022年第1四半期以来の四半期回復となった。
CCBのNIMは1.37%で、第1四半期から1bp、2025年から3bp上昇し、2四半期連続で回復した唯一の大手銀行となった。
次の注目点
経営陣は下半期に対して慎重ながらも楽観的な見方を示した。ICBC頭取は、満期定期預金の減少と新旧商品のスプレッド縮小に伴い、再価格配当のNIMへの支援効果は徐々に弱まるが、同行は積極的な資産負債管理を通じてNIM安定化を維持する方針だと述べた。
CCB頭取は同業他社の中でNIMのリーダーシップを維持することに自信を示し、ABC頭取は負債コストの低下が続くと予想した。BOC頭取は、テックファイナンス、グローバルな強み、デジタル強化、厳格なリスク管理に焦点を当て、システムリスクを防ぐと述べた。
住宅ローン期間の40年への延長や開発融資のメインバンク制度を含む新しい不動産信用改革が、住宅ローン資産の質と6大手銀行の個人向け事業に与える影響が注目される。