何が起きたか
8月28日に5つの部門が共同で打ち出した政策パッケージ――商品住宅販売制度改革、個人住宅ローン期間の最長40年への延長、デベロッパー融資に対する資本市場の支援を含む――を受けて、主要都市は即座に市場反応を示した。深圳ではプラットフォーム上の閲覧数が政策後最初の週末に前週比582%急増し、上海では『金九銀十（9月・10月の商戦期）』の最初の土曜日に中古住宅の取引が1,205件成立し、前日比89.5%増となった。
供給側では、一部のデベロッパーが値引きの取りやめを始めている。成都を拠点とするデベロッパーのJiahexingは、9月15日から10以上のプロジェクトで値引きを2%縮小すると発表し、China Travel Investmentの子会社も新たな政策環境下での資産価値の再評価を理由に、9月7日から一部プロジェクトで値引きを2%縮小する。
なぜ重要か
この政策は、予約販売の制限への移行とローン期間の延長によって不動産市場を再構築することを目指しており、需要を安定させる可能性がある一方で、デベロッパーの資金圧力を高める可能性もある。観測された取引活動の上向きは、政策が買い手の信頼を回復させ始めていることを示唆しており、『金九銀十』の商戦期におけるより持続的な回復につながる可能性がある。
デベロッパーが値引きを縮小する動きは、新ルールの下での供給の引き締まりとコスト上昇の予想に対する戦略的対応を示しており、市場が堅調な都市で価格決定力が買い手から売り手へと移る兆しかもしれない。
主な事実
8月28日の政策には、商品住宅販売制度改革、住宅ローン期間の40年への延長、デベロッパーに対する資本市場の支援が含まれる。
深圳のプラットフォーム閲覧数は政策後最初の週末に前週比582%上昇し、上海では9月5日に中古取引が1,205件成立し、前日比89.5%増となった。
成都のJiahexingは9月15日から値引きを2%縮小し、China Travel Investmentは9月7日から値引きを2%縮小する。
北京の新築住宅取引は第35週（8月24日〜30日）に、件数で前週比79.9%、面積で73.4%、金額で60.4%増加した。
今後の注目点
深圳と上海の販売の勢いが今後数週間にわたって続くかどうか、とりわけ上海の平日の中古取引が700件を上回り続け、売り出し件数が318,000〜320,000件の範囲にとどまるかどうか。
他のデベロッパーがこれに追随して値引きや価格戦略を調整するか、また予約販売制限への移行がプロジェクトのキャッシュフロー・サイクルの長期化を招き、中期的に新規供給に影響を及ぼす可能性があるかどうか。