何が起きたか
オランダ中央銀行は、3月から8月にかけて約86トンの金をニューヨークとオタワからロンドンに移したと発表した。市場売却と物理的な輸送を組み合わせ、リスクを分散し危機への備えを強化するためだ。
フランスは4月、数十年にわたりニューヨークに保管されていた129トンの金の置き換えを完了したと発表した。これにより、フランスの金準備2,437トンすべてが国内で保有されることになる。
ドイツは2013年から2017年にかけて米国から300トンの金を本国に送還したが、現在も1,236トン（準備高の約37%）をニューヨークに保有しており、より多くの金の送還を求める政治的压力が高まっている。
なぜ重要か
アナリストは信頼問題の拡大を指摘する。オランダ当局は米国が決済取引を妨害する可能性に公に懸念を示しており、金融制裁の使用により、中央銀行は米国の金庫に資産を保管することの安全性を再評価するようになった。
この再配置は、準備管理の論理が流動性の優先から資産の主権保護へと変化したことを反映している。時間の経過とともに、これは世界の準備通貨の多様化を加速させ、米ドル中心のシステムへの信頼を損なう可能性がある。
主要な事実
オランダの金移転後、ロンドンで保有されるオランダの金は準備高の32.1%に上昇し、ニューヨークのシェアは18.5%に低下した。
フランスの129トンの作業は2025年7月から2026年1月まで26段階で実施され、ニューヨークで金を売却し、同量を欧州で購入してパリに輸送した。
ドイツは2013年から2017年にかけて米国から300トンを送還したが、現在も1,236トン（総金保有量の約37%）をニューヨークに保有している。
次の注目点
政治的压力が高まる中、ドイツがフランスやオランダに続き、より多くの金準備を本国に送還するかどうか。
制裁、米国の債務拡大、ドルの購買力への懸念が中央銀行の決定に影響を与え続ける中、これらの動きが米国の同盟国の間でより広範なトレンドになるかどうか。