何が起きたか
「海の上の都市」として知られる島は、土地の不足を拡張ではなく専門化の理由として捉えてきた。40年以上前、厦門経済特区が島全体に広がったとき、当局は長期的で協調的な思考を重視した15カ年戦略を策定した。その考え方は今もこの都市を導いており、いくつかのサプライチェーンに焦点を当て、薄く広げるのではなく、より深く掘り下げている。2025年までに、ハイテク製造業は規模以上工業付加価値の41.3%を占め、新エネルギー部門の生産額は初めて1000億元を超えた。
3つのクラスターがこのアプローチを物語っている。ディスプレイメーカーのTianma Microelectronicsを中心に、厦門はガラス基板、偏光板、ドライバIC、車載ディスプレイ、スマート端末にわたるチェーンを構築し、Tianmaプロジェクトには約500億元の国家資本が投じられ、数十のサプライヤーが周辺に集積している。新エネルギーでは、厦門はCATLおよびGold Yuan Groupとファンドを通じて協力し、材料やセルからストレージシステムやリサイクルに至るチェーンの構築を支援した。CALBはそこに70GWhのバッテリー基地を設立しており、Haichen Energy Storageのエネルギー貯蔵バッテリーの世界出荷は2025年に2位となった。集積回路は異なる道をたどり、Lianxin、Tongfu Microelectronics、Silan、SigmaStarなどの企業を通じて特殊プロセスに焦点を当て、最先端のプロセスノードを意図的に追わなかった。
忍耐強い国家資本はこの戦略の中心となっている。シリコンカーバイドエピタキシーの世界的リーダーであるHantian Tianchengは、Torch High-tech Zoneから早期支援を受け、Xiamen Industrial Investmentが主導するプレIPO資金調達、そして香港上場時の市の先進製造ファンドによるコーナーストーン投資を受けた。初期投資の1つは50倍のリターンを生んだ。技術独占を打ち破ったYuntian Semiconductorは、資金繰りが逼迫した際に厦門から新たな資金を得て、AI予知保全企業のShuochengは、Xiamen Venture Capitalから繰り返し投資を受けた。また、同市は制度的なツールも構築した。プロジェクトが成熟した後に初期段階の助成金を株式に変える「助成金から株式へ」のメカニズム、中小企業が銀行融資を受けやすくするイノベーション税指数、そして運用者がリスクを取れるようにするガイダンスファンドの損失許容しきい値である。
なぜ重要なのか
厦門の事例が重要なのは、産業成功の一般的なレシピに対する反例を提供するからだ。都市はしばしば安い土地を提供したり、大型組立工場を誘致したりして競争する。厦門には余分な土地がほとんどなく、代わりに選択したバリューチェーンを深掘りし、長期的な公共投資を使って企業を初期の損失やサイクルを乗り越えさせた。
同市は、制度的な忍耐が設計可能であることを示している。ファンドが特定の損失率を許容できるようにし、研究開発費を国有企業の利益として扱い、助成金を株式に転換することで、厦門は、そうでなければ早期に消えていたであろうプロジェクトを支援するインセンティブを意思決定者に生み出している。これは、特に半導体や先端材料のような資本集約型分野において、迅速なリターンを重視する民間部門を補完するものである。
このモデルが引き続き機能すれば、外に広がることなく「小さくて美しい」から「大きくて強い」へ移行しようとする、他の資源に制約のある地域にとってのテンプレートになる可能性がある。
重要な事実
厦門の15カ年開発戦略は、経済特区が40年以上前に島全体に拡大した際に策定され、長期的で全体的な計画を重視する姿勢を同市の産業アプローチに組み込んだ。
2025年、厦門のハイテク製造業は規模以上工業付加価値の41.3%を占め、新エネルギー産業の生産額は初めて1000億元を超えた。
国家支援の忍耐強い資本は、Hantian Tiancheng、Yuntian Semiconductor、Shuochengなどの企業を支援し、一方でTianma、CATL、CALB、Haichen Energy Storageの周りにクラスターが成長した。同市の産業投資ファンドは、厦門の300社以上に300億元以上を投資してきた。
今後の注目点
厦門が2030年の目標を達成するかどうか。研究開発費をGDPの4%以上に引き上げ、戦略的新興産業を規模以上工業生産額の45%以上に引き上げるという目標で、8月の市委員会全体会議で設定された。
新エネルギーの拡大がどのように続くか。生産額はすでに1000億元を超え、Haichenなどの企業が世界ランキングに入る中、次の試練は厦門が高い成長率を維持し、テクノロジーチェーンをさらに上昇できるかどうかだ。
初期の成功が完全に証明された後も、忍耐強い資本モデルが機能し続けるかどうか。市場の変化の中でのYuntian SemiconductorやHantian Tianchengなどの企業の運命は、厦門がこのモデルを国家主導の賭けから自己強化型のイノベーションエコシステムへと拡大できるかどうかを示すだろう。