何が起きたか
直近1週間で660社余りの個別銘柄が機関の調査を受け、そのうち安集科技の調査機関数が最も多く、合計162社の機関が参加した。内訳は証券会社27社、私募ファンド67社、外資系機関14社である。
安集科技は調査の中で、その製品の中核技術の競争力を三つの側面にまとめた。技術水準はすでに国際先進または国内トップに達していること、革新的なカスタマイズと迅速な対応能力を備え、顧客の工程の進化に伴って適合度のより高い製品とサービスを継続的に開発でき、顧客の粘着性を高められること、そして規模化された量産能力を備えていることである。同社はまた、機能性湿式電子化学品を第二の成長曲線と位置づけ、CMP研磨液を第一の曲線としており、この事業はすでに初歩的な成果を見せ始めており、今後3〜5年で中国市場において主流の先進的な供給パートナーになることを目標としていると表明した。
奥比中光-Wは100社の機関の調査を受けた。同社は、ロボットの商業化の中核的な判断基準は装置本体が人型かどうかではなく、応用シーンの需要が明確かどうか、技術の成熟度が基準に達しているかどうか、安全性と誤り耐性が制御可能かどうかにあると述べた。そのため、サービスロボット、移動ロボット、産業用ロボットおよびロボットアーム、身体性知能ロボットなどのタイプを含む、多形態のロボットの発展の機会を有望視している。
中間決算の業績を見ると、德福科技、剑桥科技、智微智能、康希通信の4銘柄のテック株は上半期の親会社株主帰属純利益が前年同期比100%超の増加となり、いずれも直近1週間で10社を超える機関の調査を受けた。德福科技は、8月のHVLP製品の出荷量が約500トンで、そのうちHVLP4は約70トンだったと明かした。ハイエンド電子回路用銅箔の生産能力の立ち上がりは安定して速く、HVLP1-3シリーズの歩留まりは70%近く、HVLP4の歩留まりは60%以上で継続的に向上しており、中核顧客は業界トップの優良企業である。
剑桥科技は、2026年末までに600万を下回らない年換算の生産能力の目標をすでに前倒しで達成し、引き続き顧客と市場の需要に応じて増産しており、年内に千万级に達する可能性があると述べた。来年の生産能力目標は引き続き上方へと上る。同社の1.6T製品はすでに3社の顧客のもとでテストされており、現在は業界全体がDSPチップの供給不足に直面しているが、この問題が有効に解決されれば1.6T製品の出荷拡大に前向きな影響をもたらすとした。
智微智能は、スマートコンピューティング事業の2026年上半期の売上高と利益がいずれもすでに2025年通年の水準を上回ったと明かした。現在は手持ちの受注が比較的潤沢で、2026年通年のスマートコンピューティング事業は良好な成長を維持すると見込んでいる。同社はすでに、サプライヤーからサーバーおよび付帯設備を分割して調達する計画を開示しており、総額は40亿元を超えず、また特定対象への株式発行を推進し、調達資金28.7亿元をスマートコンピューティングセンターの建設・運営などのプロジェクトに投じる予定である。
康希通信は、そのWi-Fi7無線周波数フロントエンドモジュールが、世界四大Wi-Fiメインチッププラットフォーム（博通、高通、联发科、瑞昱）のリファレンスデザイン認証をすでに完了しており、国内で全カバーをいち早く実現した無線周波数フロントエンドメーカーの一つだと表明した。国内市場ではすでに中兴、吉祥腾达、锐捷、小米、新华三などのサプライチェーンに入っている。海外ではフランスのFreeなど欧州の通信事業者のゲートウェイ機器に入り、南アジア、東南アジア、東アジアで規模化した出荷を行っている。Skyworksの特許訴訟および337調査が無条件で撤回された後、複数の海外顧客がすでに製品の導入を再開するか、協業を強化している。
なぜ重要か
機関の調査密度は、しばしば資金の注目度を観察する窓口とみなされる。直近1週間で660社余りの個別銘柄が調査を受けたことは、機関が中間決算の開示後に業績と産業トレンドの交差点を集中的に探していることを示しており、安集科技が162社の機関で首位となったことは、半導体材料の分野が依然として注目の重点であることを反映している。
純利益が前年同期比で倍増した4銘柄のテック株は、銅箔材料、光通信、スマートコンピューティング機器、無線周波数フロントエンドなど異なる分野に分布しており、今回のテック景気が単一の分野に集中しているわけではないことを示している。これらの企業が調査の中で示した生産能力、歩留まり、受注、認証の進展は、市場がその成長を持続できるかを判断する重要な手がかりである。
各社の表明を見ると、安集科技は機能性湿式電子化学品を第二の曲線として賭けており、剑桥科技と智微智能はそれぞれ1.6T光モジュールの生産能力とスマートコンピューティング事業の拡大を軸としており、康希通信はWi-Fi7認証と海外進出の法的障害の解消を強調している。これらの方向性が実現できるかは、川下の需要、サプライチェーンのボトルネック、生産能力の実現ペースにかかっている。
主なファクト
直近1週間で機関の調査を受けた個別銘柄は660社余りあり、安集科技の調査機関数が最多で合計162社、そのうち証券会社27社、私募ファンド67社、外資系機関14社が含まれる。
安集科技は機能性湿式電子化学品を第二の成長曲線と位置づけ、CMP研磨液を第一の曲線としており、今後3〜5年で中国市場において主流の先進的な供給パートナーになることを目標としている。
奥比中光-Wは100社の機関の調査を受け、同社はサービスロボット、移動ロボット、産業用ロボットおよびロボットアーム、身体性知能ロボットなどのタイプを含む多形態のロボットの発展の機会を有望視している。
德福科技、剑桥科技、智微智能、康希通信の4銘柄のテック株は上半期の親会社株主帰属純利益が前年同期比100%超の増加となり、いずれも直近1週間で10社を超える機関の調査を受けた。
德福科技の8月のHVLP製品の出荷量は500トンの水準で、そのうちHVLP4製品の出荷量が70トン前後を占めた。HVLP1-3シリーズ製品の歩留まりは70%近く、HVLP4製品の歩留まりは60%以上である。
剑桥科技は2026年末までに600万を下回らない年換算の生産能力目標をすでに前倒しで達成し、1.6T製品はすでに3社の顧客でテスト済みで、現在は業界全体がDSPチップの供給不足に直面している。
智微智能のスマートコンピューティング事業は2026年上半期の売上高・利益がいずれもすでに2025年通年の水準を上回った。同社はサーバーおよび付帯設備を分割して調達する計画で、総額は40亿元を超えず、また調達資金28.7亿元をスマートコンピューティングセンターの建設・運営などのプロジェクトに投じる予定である。
康希通信のWi-Fi7無線周波数フロントエンドモジュールは、博通、高通、联发科、瑞昱の四大Wi-Fiメインチッププラットフォームのリファレンスデザイン認証をすでに完了しており、製品はすでに中兴、吉祥腾达、锐捷、小米、新华三などのサプライチェーンに入っている。
今後の注目点
安集科技の機能性湿式電子化学品の売上比率と顧客導入の進捗は、その第二の成長曲線が「初歩的な成果」から規模的な貢献へと進めるかを検証することになる。
剑桥科技の1.6T製品の量産ペースはDSPチップの供給不足の緩和状況に大きく依存しており、このサプライチェーンの変数は継続的な追跡に値する。
智微智能の調達および特定対象への株式発行事項の進捗、ならびに德福科技のHVLP4歩留まりの向上と康希通信の海外顧客導入の今後の進展は、この4つの業績倍増銘柄の成長の持続性を判断する観察点である。