何が起きたか
9月16日、三大指数がそろって上昇し、科創板は取引時間中に活況を呈した。発稿時点で、上海証券取引所科創板50成分指数（000688.SH）は4%超上昇し、成分株のうち中科飛測、滬硅産業、中微公司が上昇率で先行した。
財聯社によると、デル・テクノロジーズの最高経営責任者は先日、AIブームの下で演算能力機器とパソコンの価格は上昇が続き、ハードウェアチップの構造的不足は2027年にさらに深刻化する公算が大きいと述べた。同氏は、大規模モデル技術の反復周期はチップ工場の新設にかかる建設周期をはるかに下回り、コスト上昇が製品価格に転嫁されると指摘した。顧客は品物が手に入らず事業が停止することをより懸念しており、現時点で重複発注などの異常なシグナルは見られないと述べた。
政策面では、工業情報化部と国家発展改革委員会が先日、『電子情報製造業発展「第15次五カ年」計画』を公布し、先進的な記憶能力の発展を加速し、記憶によって演算を強化し、記憶によって演算を代替することを推進し、分散型やハイパーコンバージドなどのストレージシステムの技術水準を高め、階層分けされたデータストレージ構造とストレージプロトコルを整え、インテリジェント階層ストレージ、データのスパース化最適化、キーバリューキャッシュなどの技術を突破し、高帯域幅フラッシュメモリ、高帯域幅メモリ、強誘電体メモリ、抵抗変化型メモリ、磁気電気メモリなどの新型ストレージ製品を研究開発することを提唱した。
関連ETFについては、科創50ETF広発（588060）の売買が活況で、発稿時点の売買代金は3.87億元であった。9月15日時点で、同ETFは直近20営業日で累計14.5億元超の純流入を獲得した。
なぜ重要か
デルCEOの発言は、AIブームとハードウェア供給の逼迫を直接結びつけるものである。構造的不足が同氏の言う通り2027年に深刻化すれば、演算能力機器とパソコンのコスト圧力はより長く続き、徐々に最終製品の価格に反映される可能性がある。
政策面で先進的な記憶能力と新型ストレージ製品の研究開発を推進していることは、ストレージ分野が演算能力のボトルネックを緩和する重要な方向とみなされていることを示している。これは国産演算能力産業チェーンに対する市場の注目と呼応している。
中銀国際証券は、演算能力産業チェーンの触媒が密集しており、需要側では新モデルの相次ぐ発表が消費者向けエージェントの商用化を加速し、供給側では国産GPUがすでに資本市場に出そろい、国内のAI演算能力需要の伸びが供給を上回り、国産チップと国産モデルの協働エコシステムが日増しに成熟していると指摘した。
主な事実
9月16日、上海証券取引所科創板50成分指数（000688.SH）は発稿時点で4%超上昇し、中科飛測、滬硅産業、中微公司が上昇率で先行した。
デル・テクノロジーズの最高経営責任者は、AIブームの下で演算能力機器とパソコンの価格は上昇が続き、ハードウェアチップの構造的不足は2027年にさらに深刻化する公算が大きいと述べた。
工業情報化部と国家発展改革委員会は『電子情報製造業発展「第15次五カ年」計画』を公布し、先進的な記憶能力の発展を加速し、記憶によって演算を強化し、記憶によって演算を代替することを推進するとともに、高帯域幅フラッシュメモリ、高帯域幅メモリなどの新型ストレージ製品を研究開発することを提唱した。
9月15日時点で、科創50ETF広発（588060）は直近20営業日で累計14.5億元超の純流入を獲得し、発稿時点の売買代金は3.87億元であった。
今後の注目点
今後は、ハードウェアチップの構造的不足がデルCEOの予想通り2027年に深刻化するかどうか、およびコスト上昇が演算能力機器とパソコンの価格へ転嫁される実際のペースに注目する必要がある。
『電子情報製造業発展「第15次五カ年」計画』における先進的な記憶能力と新型ストレージ製品に関する配置の実現の進捗は、ストレージと演算能力の産業チェーンの需給構造に影響を与える可能性がある。
科創50ETF広発（588060）の資金の流れと売買の活況度、および上海証券取引所科創板50成分指数の今後の動きは、科創板セクターに対する市場心理を観察する一つの窓口となり得る。
