무슨 일이 있었나
2026년 A주 시장에서는 이미 세 건의 자발적 상장폐지 사례가 나왔다. 더방구펀(德邦股份), 와저우B(瓦轴B), *ST캉자A(*ST康佳A)가 그 주인공으로, 이들은 각각 그룹 통합, 사영화(비공개화) 공개매수, 경영 부진을 이유로 자발적 상장폐지를 선택했다.
오랜 역사를 가진 가전업체인 *ST캉자A는 수년간 이어진 적자와 마이너스 순자산으로 인해 주주총회 결의를 통해 A주와 B주 상장을 자발적으로 철회할 계획이며, 이미 거래 정지와 주주총회 심의 일정을 마련해 두었다.
더방구펀은 2026년 3월 상장이 종료되며 올해 첫 자발적 상장폐지 기업이 되었고, 와저우B는 지배주주가 전면 공개매수를 발의하면서 사영화(비공개화)를 통해 상장폐지되었다.
왜 중요한가
자발적 상장폐지 사례의 증가는 상장기업들이 자발적 상장폐지를 더 이상 체면이 깎이는 일이 아니라 합리적인 선택지로 받아들이기 시작했음을 보여주며, 이는 강제 상장폐지와 자발적 상장폐지가 병행되는 다원화된 퇴출 구조 형성에 도움이 된다.
자발적 상장폐지는 파산 회생 절차와 상호 보완적인 관계에 있어 경영 곤란에 처한 기업에 더 유연한 출구를 제공하는 동시에 소액주주의 권익을 보호하고 자본시장의 건전한 발전을 촉진할 수 있다.
핵심 사실
2026년 A주에서는 이미 더방구펀, 와저우B, *ST캉자A 등 세 건의 자발적 상장폐지 사례가 나왔다.
*ST캉자A는 주주총회 결의 방식으로 A주와 B주 상장을 자발적으로 철회할 계획이며, 주식은 9월 4일부터 거래가 정지되었다.
자발적 상장폐지 안건은 주주총회에서 '이중 3분의 2' 표결을 통과해야 하며, 현금선택권을 제공해야 한다.
앞으로 지켜볼 점
*ST캉자A 주주총회 표결 결과와 현금선택권 시행 상황, 그리고 이후 자산 재편이나 전략적 투자자 유치 진행 상황에 주목할 필요가 있다.
자발적 상장폐지가 더 많은 경영 곤란 기업들의 선택지가 될지, 그리고 규제당국이 가격 산정의 공정성을 어떻게 담보하고 남용을 방지할지 지켜봐야 한다.