무슨 일이 있었나
8월 30일 기준 A주 상장기업 5,550곳이 2026년 반기보고서를 공시했으며, R&D 총 투자액이 8,100억 위안을 넘어섰고 R&D 집중도는 2.25%에 달했다. 6개 기업이 각각 100억 위안 이상을 R&D에 투입했는데, BYD가 288.6억 위안으로 선두를 달렸고, 그 뒤를 China Construction, China Mobile, ZTE, CATL, SAIC가 이었다.
BYD는 매출과 순이익이 감소하는 와중에도 대규모 R&D 투자를 지속해 순이익의 두 배가 넘는 금액을 투입했으며, 자체 개발한 4나노 스마트 주행 칩을 공개했다. CATL의 R&D 투자는 12.7% 증가한 113.8억 위안을 기록했고, China Mobile은 6.5% 증가한 138억 위안, China Construction은 스마트 건설 기술에 162.7억 위안을 투자했다.
반도체 부문 R&D 지출은 전년 대비 20% 넘게 급증했으며, Changxin Technology, NAURA, SMIC, Hygon, AMEC가 이 분야를 이끌었다. 여러 기업이 새로운 성장 동력을 구축하기 위해 구현 지능(embodied intelligence)과 GPU 분야로도 사업을 확장하고 있다.
왜 중요한가
이러한 지속적인 R&D 투자 확대는 A주 선도 기업들이 규모와 비축량 경쟁에서 기술과 혁신 경쟁으로 전략적 축을 옮기고 있음을 보여준다. 기업들은 수익성 압박 속에서도 대규모 투자를 이어가고 있으며, 이는 AI, 반도체, 신에너지차 분야에서 기술적 해자를 구축하겠다는 장기적 의지를 나타낸다.
이러한 흐름은 보고서에서 강조된 '신질생산력(new quality productive forces)' 육성이라는 보다 광범위한 노력과 맥을 같이한다. 선도 기업들이 응용 혁신에서 기초 연구로 무게중심을 옮겨가면서, R&D 집중도는 미래 경쟁력을 가늠하는 핵심 지표로 자리잡고 있다.
핵심 사실
2026년 상반기 A주 기업들의 R&D 총 투자액은 8,100억 위안을 넘어섰으며, 반기보고서를 공시한 5,550개 기업 전체의 R&D 집중도는 2.25%였다.
BYD가 288.6억 위안의 R&D 투자로 선두를 차지했는데 이는 자사 순이익의 두 배가 넘는 규모이며, 6개 기업이 각각 100억 위안 이상을 지출했다.
반도체 R&D 지출은 전년 대비 20% 넘게 증가했다. Changxin Technology의 R&D 투자는 87.38% 급증했고, SMIC는 매출이 19.4% 늘고 순이익은 94.16% 증가했다.
앞으로 지켜볼 점
선도 기업들이 높은 R&D 지출을 구현 지능, AI 칩, 스마트 건설 같은 분야에서 실제 상용 제품으로 전환해내는 과정을 지켜볼 필요가 있다.
기업들이 핵심 사업을 넘어선 제2의 성장 곡선을 찾아 나서면서 GPU 및 로봇 관련 사업으로의 확장이 계속될 것으로 예상된다.