เกิดอะไรขึ้น
โฟซุน อินเตอร์เนชั่นแนล ระบุเมื่อวันที่ 28 สิงหาคมว่า บริษัทได้ยื่นคำขอต่อตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเพื่อขออนุมัติแยกบริษัทลูก ClubMed Lifestyle Group ออกไปจดทะเบียนในตลาดหลัก โดย ClubMed Lifestyle Group ได้ยื่นใบสมัครจดทะเบียนในวันเดียวกัน โดยมี BNP Paribas, HSBC และ JPMorgan เป็นผู้สนับสนุนการเสนอขายร่วมกัน
การเคลื่อนไหวครั้งนี้นำธุรกิจท่องเที่ยวของโฟซุนกลับเข้าสู่ตลาดสาธารณะอีกครั้ง คลับเมดก่อตั้งขึ้นในฝรั่งเศสเมื่อปี 1950 และถูกกลุ่มบริษัทที่นำโดยโฟซุนซื้อกิจการออกจากตลาดผ่านการเสนอซื้อหุ้นที่เปิดตัวในเดือนกันยายน 2014 และเสร็จสิ้นการถอนออกจากตลาดยูโรเน็กซ์ปารีสในเดือนมีนาคม 2015 ต่อมาธุรกิจคลับเมดได้นำเข้าจดทะเบียนภายใต้ชื่อ Fosun Tourism Culture Group ในเดือนธันวาคม 2018 แต่บริษัทดังกล่าวถูกซื้อกิจการออกจากตลาดและถอนการจดทะเบียนไปเมื่อวันที่ 17 มีนาคม 2025 ซึ่งเป็นเวลาประมาณหนึ่งปีครึ่งก่อนการยื่นคำขอครั้งใหม่นี้
ตามหนังสือชี้ชวน ClubMed Lifestyle Group ดำเนินกิจการรีสอร์ตระดับไฮเอนด์จำนวน 69 แห่งในกว่า 40 ประเทศและภูมิภาค รายได้เพิ่มขึ้นจาก 1.862 พันล้านยูโรในปี 2023 เป็น 1.923 พันล้านยูโรในปี 2024 และ 1.949 พันล้านยูโรในปี 2025 ขณะที่กำไรสุทธิลดลงจาก 68.768 ล้านยูโร เหลือ 29.604 ล้านยูโร และ 10.917 ล้านยูโร ตามลำดับในช่วงเวลาเดียวกัน บริษัทระบุว่าค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่เกินกว่า 100 ล้านยูโรต่อปีเป็นปัจจัยฉุดรั้งความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญ
เหตุใดจึงสำคัญ
การยื่นคำขอครั้งนี้เป็นความพยายามอีกครั้งในการนำสินทรัพย์ธุรกิจท่องเที่ยวเดียวกันที่โฟซุนเพิ่งซื้อออกจากตลาดไปเมื่อปีครึ่งที่แล้วกลับเข้าจดทะเบียน ตัวชี้วัดการดำเนินงานของคลับเมดกำลังปรับตัวดีขึ้น โดยอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วยังคงทรงตัวได้ แต่กำไรสุทธิกลับลดลงอย่างมากเนื่องจากภาระภาษีที่สูงขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่ยังคงอยู่ในระดับสูง นักลงทุนน่าจะให้ความสนใจกับช่องว่างดังกล่าวเมื่อประเมินมูลค่าของการแยกธุรกิจครั้งนี้
การเสนอขายหุ้น IPO ครั้งนี้เชื่อมโยงกับแผนขยายเครือข่ายรีสอร์ตให้มีจำนวนประมาณ 85 แห่งภายในปี 2030 และการลงทุนในด้าน AI และการปรับสู่ดิจิทัล โฟซุนยังต้องการนำเงินที่ได้ไปใช้ปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสม ซึ่งอาจช่วยแก้ไขปัญหาภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นเป็น 64.1% ของสินทรัพย์รวมในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 หากการจดทะเบียนประสบความสำเร็จ จะทำให้กลุ่มบริษัทมีช่องทางใหม่ในการระดมทุนเพื่อขยายธุรกิจและลดภาระหนี้
ข้อเท็จจริงสำคัญ
ClubMed Lifestyle Group ยื่นคำขอเสนอขายหุ้น IPO ในฮ่องกงเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม โดยมี BNP Paribas, HSBC และ JPMorgan เป็นผู้สนับสนุนการเสนอขายร่วมกัน
คลับเมดก่อตั้งขึ้นในฝรั่งเศสเมื่อปี 1950 และถูกกลุ่มบริษัทที่นำโดยโฟซุนซื้อกิจการออกจากตลาดในดีลที่เสร็จสิ้นพร้อมการถอนออกจากตลาดยูโรเน็กซ์ปารีสในเดือนมีนาคม 2015
รายได้ของกลุ่มบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 1.862 พันล้านยูโรในปี 2023 เป็น 1.949 พันล้านยูโรในปี 2025 ขณะที่กำไรสุทธิลดลงจาก 68.768 ล้านยูโร เหลือ 10.917 ล้านยูโรในช่วงเวลาเดียวกัน
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป
ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงจะอนุมัติการแยกธุรกิจนี้หรือไม่ และตลาดจะประเมินมูลค่าผู้ดำเนินกิจการรีสอร์ตที่มีรายได้เพิ่มขึ้นแต่กำไรสุทธิลดลงอย่างมากอย่างไร
ความสามารถของกลุ่มบริษัทในการดำเนินตามแผนที่จะมีรีสอร์ตประมาณ 85 แห่งภายในปี 2030 และความสามารถในการจัดการภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นถึง 64.1% ของสินทรัพย์รวมในช่วงครึ่งแรกของปี 2026
ผลลัพธ์ในระยะแรกของกลยุทธ์ AI 'Happy Digitalization' รวมถึงความร่วมมือกับบริษัทโซลูชันเทคโนโลยี AI ที่ลงนามในเดือนกรกฎาคม 2026