เกิดอะไรขึ้น
ในช่วงครึ่งหลังของปี กระแสการลงทุนที่ร้อนแรงในฮาร์ดแวร์คอมพิวติ้งสำหรับ AI เริ่มเย็นตัวลง และกองทุนสาธารณะกำลังเปลี่ยนโฟกัสจากโครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยีต้นน้ำไปสู่แอปพลิเคชันปลายน้ำที่มีศักยภาพเชิงพาณิชย์
การเปิดตัวละครยาวแนว AIGC เรื่องแรกของจีน 'Journey to the West: The Later Chapters' เมื่อวันที่ 31 สิงหาคม จุดกระแสความคึกคักในตลาด ส่งผลให้หุ้นอย่าง Mango Excellent Media พุ่งขึ้นราว 50% ภายในห้าวันทำการ
ผู้จัดการกองทุนเริ่มใช้ตัวชี้วัดอย่างรายได้ประจำแบบรายปี (ARR) กระแสเงินสด และงบการเงิน ในการคัดเลือกหุ้นแอปพลิเคชัน AI แทนที่การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่าเพียงอย่างเดียว
เหตุใดจึงสำคัญ
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนจุดเปลี่ยนสำคัญของการลงทุนใน AI จากการเก็งกำไรตามแนวคิดไปสู่การพิสูจน์ความสามารถเชิงพาณิชย์ ขณะที่ตลาดเริ่มให้รางวัลแก่บริษัทที่แสดงให้เห็นรายได้และกระแสเงินสดที่แท้จริง
การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่าความโดดเด่นของฮาร์ดแวร์ AI กำลังลดลง ขณะที่แอปพลิเคชันซอฟต์แวร์ได้รับความนิยมมากขึ้นจากศักยภาพในการเติบโตและทำกำไรที่สูงกว่า ก่อให้เกิดปรากฏการณ์ชิงดีชิงเด่นระหว่างสองภาคส่วนนี้
ข้อเท็จจริงสำคัญ
ละครยาวแนว AIGC เรื่อง 'Journey to the West: The Later Chapters' ผลิตโดยแพลตฟอร์ม 'Mango Lingchuang' ของ Mango TV ด้วยการสนับสนุนจาก Seedance ของ ByteDance
หุ้น Mango Excellent Media พุ่งขึ้นราว 50% ภายในห้าวันทำการหลังจากละครเรื่องนี้เปิดตัว
กองทุนบางแห่ง เช่น Dongfang Hong Xin Dong Li ได้ลดสัดส่วนการถือครองในบริษัทฮาร์ดแวร์อย่าง Dier Laser และ Nanxin Technology ขณะเดียวกันก็เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Mango Excellent Media
บริษัทแอปพลิเคชัน AI อย่าง MiniMax รายงานการเติบโตของ ARR อย่างแข็งแกร่ง โดย ARR ในเดือนสิงหาคมสูงกว่า 800 ล้านดอลลาร์
ผู้จัดการกองทุนเน้นย้ำการใช้ ARR เป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินแอปพลิเคชัน AI เนื่องจากสะท้อนรายได้ที่เกิดขึ้นซ้ำอย่างยั่งยืน
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป
จับตาดูว่าบริษัทแอปพลิเคชัน AI จะสามารถรักษาการเติบโตของ ARR และแปลงเป็นผลกำไรที่แท้จริงได้หรือไม่ เนื่องจากตลาดจะพึ่งพางบการเงินมากขึ้นในการพิสูจน์กระแสความนิยม
ติดตามผลการดำเนินงานของละครสั้น AI และแอปพลิเคชันอื่น ๆ ในตลาดต่างประเทศ ซึ่งผู้ใช้มีความเต็มใจจ่ายเงินสูงกว่า อันอาจผลักดันการเติบโตของรายได้เพิ่มเติม
สังเกตว่าปรากฏการณ์ชิงดีชิงเด่นระหว่างฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ AI จะดำเนินต่อไปหรือไม่ และจะมีกองทุนอื่น ๆ ทำตามแนวโน้มการเปลี่ยนจากฮาร์ดแวร์ไปสู่แอปพลิเคชันมากขึ้นหรือไม่