เกิดอะไรขึ้น
ตามรายงานผลประกอบการครึ่งปีแรกของปี 2026 จากอุตสาหกรรมกองทุนรวมสาธารณะ พบว่าบริษัทจัดการกองทุนจำนวน 18 แห่งถูกหน่วยงานกำกับดูแลลงโทษในช่วงครึ่งปีแรก การกระทำผิดครอบคลุมด้านการดำเนินงานด้านการลงทุน ธรรมาภิบาลองค์กร การเปิดเผยข้อมูล การปฏิบัติตามกฎระเบียบและการควบคุมภายใน รวมถึงการบริหารจัดการด้านการขาย โดยบางบริษัทมีผู้บริหารระดับสูงหลายคนถูกลงโทษพร้อมกัน และผู้ปฏิบัติงานบางรายถูกสอบสวน
ปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการควบคุมภายในเป็นสาเหตุที่พบบ่อยที่สุดของการลงโทษ ในเดือนกุมภาพันธ์ Fuanda Fund ถูกสำนักงานกำกับหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้สั่งให้แก้ไขปัญหาด้านการดำเนินงานด้านการลงทุนและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ/การควบคุมภายใน ในเดือนพฤษภาคม Galaxy Fund ได้รับคำสั่งแก้ไขในลักษณะเดียวกันที่เกี่ยวข้องกับการบริหารจัดการด้านการขายและการเปิดเผยข้อมูล ทั้งสองบริษัทระบุว่าได้ดำเนินการแก้ไขเสร็จสิ้นแล้วและได้รายงานผลต่อหน่วยงานกำกับดูแล
กรณีอื่น ๆ มีบทลงโทษที่รุนแรงกว่า Zhonggeng Fund และผู้บริหารระดับสูง 4 คนถูกสำนักงานกำกับหลักทรัพย์แห่งประเทศจีน (CSRC) ลงโทษทางปกครองจากการกระทำผิดในธุรกิจที่ปรึกษาการลงทุน โดยได้รับมาตรการต่าง ๆ เช่น คำสั่งแก้ไข การริบผลประโยชน์ที่ได้มาโดยมิชอบ ค่าปรับ และการตักเตือน Debon Fund ถูกหน่วยงานกำกับดูแลเซี่ยงไฮ้สั่งให้แก้ไขปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ/การควบคุมภายในภายในสามเดือน โดยในช่วงเวลาดังกล่าวคำขอจดทะเบียนผลิตภัณฑ์กองทุนสาธารณะของบริษัทถูกระงับไว้ ผู้บริหารและพนักงานบางรายยังได้รับหนังสือตักเตือนหรือถูกเรียกพบเพื่อพูดคุยเชิงกำกับดูแลด้วย ส่วน Tianzhi Fund ถูกสั่งให้แก้ไขปัญหาหลายประการและระงับการยื่นจดทะเบียนแผนบริหารสินทรัพย์เอกชนใหม่เป็นเวลาหกเดือน ต่อมาผู้บริหารและผู้ปฏิบัติงานบางรายของบริษัทก็ถูกลงโทษหรือสอบสวนเช่นกัน
มาตรการกำกับดูแลเหล่านี้สะท้อนถึงความพยายามในวงกว้างที่จะเสริมสร้างความรับผิดชอบในอุตสาหกรรมกองทุนรวมสาธารณะ ซึ่งสอดคล้องกับแผนปฏิบัติการปี 2025 ของ CSRC ที่เน้นย้ำการบังคับใช้กฎหมายอย่างเข้มงวดและการกำกับดูแลอย่างเป็นระบบ
เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญ
ขอบเขตของบทลงโทษที่ครอบคลุมตั้งแต่ระดับบริษัทไปจนถึงผู้บริหารระดับสูงและพนักงาน สะท้อนถึงแนวทางของหน่วยงานกำกับดูแลที่มุ่งบังคับใช้ความรับผิดชอบส่วนบุคคล ไม่ใช่เพียงการปรับเงินในระดับองค์กรเท่านั้น การแก้ไขปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการควบคุมภายในในหลายบริษัทพร้อมกันอาจผลักดันให้บริษัทจัดการกองทุนต้องปรับปรุงกระบวนการธรรมาภิบาลและการบริหารความเสี่ยงครั้งใหญ่
การมุ่งเน้นไปที่เจ้าหน้าที่ระดับสูงบ่งชี้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลคาดหวังให้ฝ่ายบริหารต้องรับผิดชอบโดยตรงต่อการกระทำผิด ทำให้ความเป็นผู้นำด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบกลายเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับบริษัทจัดการกองทุนต่อจากนี้ไป
ข้อเท็จจริงสำคัญ
บริษัทจัดการกองทุน 18 แห่งถูกหน่วยงานกำกับดูแลลงโทษในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 ตามรายงานผลประกอบการของบริษัทเหล่านั้น
บทลงโทษเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานด้านการลงทุน ธรรมาภิบาลองค์กร การเปิดเผยข้อมูล การปฏิบัติตามกฎระเบียบ/การควบคุมภายใน และการบริหารจัดการด้านการขาย
ปัญหาด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการควบคุมภายในเป็นประเภทการกระทำผิดที่พบมากที่สุด
Zhonggeng Fund และผู้บริหารระดับสูง 4 คนถูก CSRC ลงโทษทางปกครอง
คำขอจดทะเบียนผลิตภัณฑ์กองทุนสาธารณะของ Debon Fund ถูกระงับเป็นเวลาสามเดือนในช่วงที่บริษัทดำเนินการแก้ไข
Tianzhi Fund ถูกสั่งให้ระงับการยื่นจดทะเบียนแผนบริหารสินทรัพย์เอกชนใหม่เป็นเวลาหกเดือน
ผู้ปฏิบัติงานบางรายของ Tianzhi Fund ถูกสอบสวน
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป
หน่วยงานกำกับดูแลจะยังคงลงโทษผู้บริหารและพนักงานเป็นรายบุคคลต่อไปหรือไม่ ซึ่งอาจยกระดับมาตรฐานด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบทั่วทั้งอุตสาหกรรมกองทุนรวมสาธารณะ
บริษัทจัดการกองทุนจะตอบสนองอย่างไรด้วยการเสริมสร้างการควบคุมภายใน และจะมีมาตรการบังคับใช้กฎหมายเพิ่มเติมหรือการเปิดเผยกรณีต่อสาธารณะตามมาอีกหรือไม่