เกิดอะไรขึ้น
หลังจากสำนักงานบริหารการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (State Administration of Foreign Exchange) ขยายโควตาการลงทุน QDII เมื่อปลายเดือนสิงหาคม กองทุน QDII หลายแห่งได้ออกประกาศในเดือนกันยายนเพื่อปรับวงเงินการซื้อหน่วยลงทุน ตัวอย่างเช่น China Merchants Fund Global Chip Industry Stock (QDII) ได้ปรับเพิ่มวงเงินซื้อรายวันจาก 1,000 หยวน เป็น 1 ล้านหยวน ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายนเป็นต้นไป ขณะที่ Huatai-PineBridge China-Korea Semiconductor ETF Feeder (QDII) กลับมาเปิดให้ซื้อได้อีกครั้งในวันที่ 2 กันยายน หลังจากถูกระงับมานานกว่าครึ่งปี
การขยายโควตาที่ประกาศเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม ทำให้โควตา QDII รวมของ 196 สถาบันเพิ่มขึ้นเป็น 183.009 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเพิ่มขึ้น 6.84 พันล้านดอลลาร์ โดยบริษัทหลักทรัพย์และบริษัทจัดการกองทุนได้รับส่วนแบ่งโควตาใหม่มากที่สุดที่ 3.72 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดรวมของกลุ่มนี้อยู่ที่ 101.0 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 55.19% ของโควตา QDII ทั้งหมด
กองทุนบางแห่งมีการผ่อนปรนวงเงินในช่วงสั้น ๆ ก่อนจะกลับมาเข้มงวดอีกครั้ง ตัวอย่างเช่น Harvest Nasdaq 100 ETF Feeder (QDII) ปรับเพิ่มวงเงินซื้อจาก 10 หยวน เป็น 10,000 หยวน ในวันที่ 2 กันยายน แต่จากนั้นก็ลดลงเหลือ 2,000 หยวน ในวันที่ 3 กันยายน และลดกลับไปที่ 10 หยวน ในวันที่ 4 กันยายน ซึ่งเท่ากับผ่อนปรนอยู่เพียงวันซื้อขายเดียว
เหตุใดจึงสำคัญ
การขยายโควตามีเป้าหมายเพื่อรองรับความต้องการลงทุนข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้น แต่การปรับวงเงินที่แตกต่างกันไปสะท้อนถึงความกังวลที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับส่วนเกินราคาที่สูงและความผันผวนของตลาด วงเงินซื้อที่แตกต่างกันบ่งชี้ว่าผู้จัดการกองทุนกำลังพยายามสร้างสมดุลอย่างระมัดระวังระหว่างความต้องการของนักลงทุนกับการบริหารความเสี่ยง
ส่วนเกินราคาที่สูงของ ETF ในกลุ่ม QDII เช่น Huatai-PineBridge China-Korea Semiconductor ETF ซึ่งมีอัตราส่วนเกินราคาสูงถึง 35.94% ในเดือนพฤษภาคม สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายจากการเก็งกำไรในตลาด โควตาใหม่อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันได้บ้าง แต่อัตราส่วนเกินราคายังคงอยู่ในระดับสูงที่ 9.93% ณ วันที่ 3 กันยายน ซึ่งบ่งชี้ว่าความไม่สมดุลยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง
ข้อเท็จจริงสำคัญ
โควตา QDII เพิ่มขึ้น 6.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ วันที่ 28 สิงหาคม ทำให้ยอดรวมอยู่ที่ 183.009 พันล้านดอลลาร์ สำหรับ 196 สถาบัน
บริษัทหลักทรัพย์และบริษัทจัดการกองทุนได้รับโควตาใหม่ 3.72 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นกลุ่มที่ได้รับประโยชน์หลัก โดยมียอดรวมอยู่ที่ 101.0 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 55.19% ของโควตา QDII ทั้งหมด
Huatai-PineBridge China-Korea Semiconductor ETF Feeder (QDII) กลับมาเปิดให้ซื้อได้อีกครั้งในวันที่ 2 กันยายน หลังจากถูกระงับมาตั้งแต่วันที่ 27 กุมภาพันธ์ โดยมีวงเงินซื้อรายวันอยู่ที่ 100 หยวน
Harvest Nasdaq 100 ETF Feeder (QDII) ปรับวงเงินซื้อหลายครั้งในช่วงต้นเดือนกันยายน ก่อนจะจบลงที่ 10 หยวน หลังจากปรับเพิ่มขึ้นชั่วคราวเป็น 10,000 หยวน
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป
นักลงทุนควรติดตามว่าโควตาใหม่จะสามารถลดส่วนเกินราคาของ ETF กลุ่ม QDII ได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ เนื่องจากอัตราส่วนเกินราคาของ Huatai-PineBridge China-Korea Semiconductor ETF ยังคงอยู่สูงกว่า 9% ในช่วงต้นเดือนกันยายน
จับตาการปรับวงเงินซื้อเพิ่มเติมของกองทุน QDII เนื่องจากผู้จัดการกองทุนอาจยังคงปรับกลยุทธ์อย่างต่อเนื่องเพื่อตอบสนองต่อสภาวะตลาดและความต้องการของนักลงทุน