เกิดอะไรขึ้น
เมื่อวันที่ 28 สิงหาคม Sungrow ผู้ผลิตอินเวอร์เตอร์โซลาร์เซลล์รายใหญ่ เปิดเผยรายงานประจำครึ่งปีแรกของปี 2026 โดยมีรายได้ 30.912 พันล้านหยวน ลดลง 28.99% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 5.259 พันล้านหยวน ลดลง 32.01%
ระบบกักเก็บพลังงาน (energy storage systems) กลายเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัทในช่วงเวลาดังกล่าว โดยทำรายได้ 154.56 พันล้านหยวน คิดเป็น 50% ของรายได้รวม แซงหน้าอินเวอร์เตอร์โซลาร์เซลล์ ขณะที่อินเวอร์เตอร์โซลาร์เซลล์และอุปกรณ์แปลงผันไฟฟ้ากำลังอื่น ๆ ทำรายได้ 123.88 พันล้านหยวน คิดเป็นประมาณ 40% ของรายได้รวม
อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 35.92% เพิ่มขึ้น 1.56 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยได้แรงหนุนจากการปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจกักเก็บพลังงานลดลง 7.49 จุดเปอร์เซ็นต์ เหลือ 32.43% ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลจากความผันผวนของราคาลิเธียมคาร์บอเนตและโครงสร้างตลาด ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นของอินเวอร์เตอร์โซลาร์เซลล์เพิ่มขึ้น 6.98 จุด เป็น 42.72%
เหตุใดจึงสำคัญ
ผลประกอบการของ Sungrow สะท้อนถึงการปรับตัวครั้งใหญ่ของอุตสาหกรรมในวงกว้าง โดยภาคโซลาร์เซลล์ของจีนมียอดติดตั้งใหม่ในครึ่งปีแรกลดลงราว 66% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และผู้เล่นรายใหญ่หลายรายบันทึกผลขาดทุนหลายพันล้านหยวน ในขณะเดียวกัน ความต้องการระบบกักเก็บพลังงานทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง ช่วยให้บริษัทที่มีสัดส่วนธุรกิจกักเก็บพลังงานสามารถประคองตัวผ่านช่วงขาลงนี้ได้
สัดส่วนรายได้จากต่างประเทศของบริษัทพุ่งขึ้นเป็น 73.40% จาก 58.30% ตอกย้ำคุณค่าของการขยายตลาดทั่วโลก แม้ว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจะทำให้ค่าใช้จ่ายทางการเงินพุ่งขึ้นถึง 239.94% ก็ตาม
Sungrow ยังได้จัดให้ธุรกิจไฟฟ้ากำลังสำหรับ AIDC เป็นธุรกิจหลักเป็นครั้งแรก ซึ่งบ่งชี้ถึงความพยายามสร้างเครื่องยนต์การเติบโตใหม่นอกเหนือจากโซลาร์เซลล์และระบบกักเก็บพลังงาน ผ่านผลิตภัณฑ์อย่างหม้อแปลงโซลิดสเตต และความร่วมมือกับ Alibaba Cloud
ข้อเท็จจริงสำคัญ
รายได้ครึ่งปีแรกของปี 2026 ของ Sungrow อยู่ที่ 30.912 พันล้านหยวน ลดลง 28.99% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 5.259 พันล้านหยวน ลดลง 32.01%
ระบบกักเก็บพลังงานคิดเป็น 50% ของรายได้รวม กลายเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุด ขณะที่อินเวอร์เตอร์โซลาร์เซลล์คิดเป็นประมาณ 40%
รายได้จากต่างประเทศในครึ่งปีแรกอยู่ที่ 22.69 พันล้านหยวน คิดเป็น 73.40% ของรายได้รวม เพิ่มขึ้นจาก 58.30% ในปีก่อนหน้า
ธุรกิจลงทุนและพัฒนาพลังงานใหม่หดตัวลงอย่างมาก โดยรายได้ลดลง 85.02% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เหลือ 1.258 พันล้านหยวน
ยอดติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ลิเธียมทั่วโลกในครึ่งปีแรกอยู่ที่ 140GWh เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ยอดติดตั้งโซลาร์เซลล์ใหม่ของจีนลดลงราว 66%
สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป
Sungrow จะสามารถพลิกฟื้นอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจกักเก็บพลังงานที่ลดลง 7.49 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าได้หรือไม่ ซึ่งเป็นผลจากความผันผวนของราคาลิเธียมคาร์บอเนตและโครงสร้างตลาด
บริษัทจะบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างไร เนื่องจากค่าใช้จ่ายทางการเงินพุ่งขึ้นถึง 239.94% จากการอ่อนค่าของเงินยูโรและดอลลาร์สหรัฐที่ก่อให้เกิดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน
ธุรกิจไฟฟ้ากำลังสำหรับ AIDC ที่เพิ่งเปิดตัว ซึ่งรวมถึงหม้อแปลงโซลิดสเตตตระกูล EnerNeo และความร่วมมือกับ Alibaba Cloud จะสามารถกลายเป็นแหล่งรายได้ใหม่ที่มีนัยสำคัญได้หรือไม่