发生了什么
A股上市券商2026年半年报披露收官。数据显示，43家上市券商上半年合计实现营业收入3647.1亿元，同比增长45.87%；合计实现归母净利润1553.7亿元，同比增长49.01%。其中40家券商实现营收和净利双增长，市场交投活跃成为业绩向好的重要推动力。
头部券商表现尤为亮眼。中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券、招商证券5家券商归母净利润均突破百亿元，而2025年同期仅有2家。中信证券继续保持行业龙头地位，上半年营收496.92亿元，同比增长50%；归母净利润233.43亿元，同比增长69.6%，创历史同期最好水平。
从增长幅度看，招商证券营收同比增幅达108.19%，国泰海通、广发证券分别增长97.56%和74.59%；归母净利润方面，天风证券、中泰证券等5家券商同比增速均超过100%。中金公司分析师王思玥指出，业绩高增主要受益于科创投资、国际业务和大财富三大主线。
为什么重要
券商行业营收和净利双双实现高增长，显示行业景气度持续走高。市场交投活跃、权益市场走强，为经纪、两融、资管等业务提供了有力支撑，头部券商凭借综合优势进一步扩大领先地位。
值得注意的是，当前券商板块估值仍处于近十年10%分位数以下，而行业盈利有望继续改善。中信证券分析师田良预计，2026年证券行业全年利润有望实现14%左右增长，净资产收益率可能达到近十年80%分位数水平，板块性价比值得关注。
关键事实
43家上市券商上半年合计营业收入3647.1亿元，同比增长45.87%。
43家上市券商上半年合计归母净利润1553.7亿元，同比增长49.01%。
中信证券上半年归母净利润233.43亿元，同比增长69.6%，创历史同期最好水平。
接下来看什么
中金公司分析师认为，科创投资、国际业务、大财富三大主线将持续驱动券商业绩，IPO回暖及科创行情下，投行、直投及另类投资有望迎来业绩兑现期。
三家头部券商已公告增资用于国际业务，国际化布局或成为业绩增长的新亮点。
全年维度看，资本市场活跃度、股权融资规模复苏以及衍生品业务发展，将是决定证券行业利润能否进一步回暖的关键因素。