AI基础设施需求推动存储库存降至10天以下，HBM4加剧供应紧张。
据KB证券9月7日报告，三星电子和SK海力士的存储库存已降至10天供应量以下。
AI基础设施支出导致对HBM、服务器DRAM和企业级SSD的需求同时激增，加剧了供应紧张。
HBM4的生产进一步挤压了DRAM的整体供应，使得库存水平快速下降。
库存低于10天通常被视为供应紧张的信号，可能引发存储芯片价格上涨，影响下游服务器和AI设备成本。
这一趋势表明，AI热潮对存储行业的影响已从单一产品扩展到整个DRAM和SSD市场，供应链压力可能持续。
三星电子和SK海力士的存储库存已降至10天供应量以下。
KB证券在9月7日发布了相关报告。
AI基础设施支出同时推动HBM、服务器DRAM和企业级SSD的需求。
后续存储芯片价格走势，以及三星和SK海力士是否会调整产能分配以缓解供应紧张。
其他存储厂商如美光是否也会出现类似库存下降，以及HBM4的产能爬坡进度对整体DRAM市场的影响。
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前のメルマガにも書いたが、銅価格は今年すでに過去最高値を更新している。ロンドン金属取引所（LME）の銅価格は1トン＝1万4,300ドルを突破し、年初来で約15％上昇、過去1年間では45％を超える上昇となっている。 背景にあるのは、世界的な電力網整備、EV、再生可能エネルギー、そしてAIデータセンターによる巨大な銅需要だ。 S&P Globalの推計では、世界の銅需要は昨年の約2,800万トンから、2040年には約4,200万トンまで増加する見通しで、増加率は約50％に達する。 一方で、銅鉱山の開発には長い時間がかかり、供給能力の拡大も限られている。そのため、2040年には最大で約1,000万トンもの供給不足が発生する可能性がある。 つまり銅は、従来の単なる工業用金属から、AI時代に欠かせない「物理インフラ資産」へと変わりつつある。 投資方法も、銅そのものを直接買うだけではない。 例えば、銅先物に連動するCPERのようなファンドは今年すでに約14％上昇している。ただし、先物型ETFにはロールオーバーコストの影響がある。 一方、銅鉱山株や銅鉱山ETFは、銅価格が上昇した際に利益が大きく拡大する可能性がある。Global X Copper Miners ETFは今年約35％上昇しているが、その分、鉱山事故、政治リスク、採掘コスト上昇などのリスクも抱えている。 もう一つ、比較的安定した投資ルートとして考えられるのが、データセンターや電力網のアップグレードに関わる企業だ。 例えば、電力設備、冷却システム、送配電設備、電力インフラ関連企業などである。 本当に重要な投資テーマは、「銅価格がこれからも一直線に上がり続けるか」ということではない。 今後10年以上にわたり、世界的な電化とAIインフラ建設によって生まれる銅の構造的需要が、これまで市場が想定していた以上に大きくなる可能性があるという点だ
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