发生了什么
据CME“美联储观察”数据，市场对美联储10月利率路径给出两种预期：维持利率不变的概率为44.6%，累计加息25个基点的概率为55.4%。
对于12月的会议，数据显示维持利率不变的概率为12.6%，累计加息25个基点的概率为47.7%，累计加息50个基点的概率为39.8%。
为什么重要
从这组概率分布看，市场对10月加息的预期略高于按兵不动，但两者差距并不悬殊，说明投资者对短期政策方向仍存在明显分歧。
12月的数据显示，市场认为政策进一步收紧的可能性占据多数，其中加息25个基点和50个基点的概率合计接近九成，维持不变的概率相对较低。
这类概率由市场交易价格推算而来，会随经济数据和官员表态不断变化，因此反映的是某一时点的市场情绪，而非确定结果。
关键事实
美联储到10月维持利率不变的概率为44.6%。
美联储到10月累计加息25个基点的概率为55.4%。
美联储到12月维持利率不变的概率为12.6%，累计加息25个基点的概率为47.7%，累计加息50个基点的概率为39.8%。
接下来看什么
后续需要关注CME“美联储观察”概率的变动，看市场预期是向10月加息还是按兵不动一侧倾斜。
12月各档概率的分布变化同样值得留意，尤其是加息50个基点概率的走向，以判断市场对政策收紧幅度的定价是否调整。
