发生了什么
周三玻璃基板概念股大幅上涨，截至午间收盘，三峡新材、沃格光电等涨停，美迪凯、帝尔激光等跟涨。
本轮行情的直接导火索是全球玻璃基板龙头康宁的调价公告。9月11日，康宁宣布受汇率及通胀因素影响，将在全球范围内对以日元计价的显示玻璃基板产品实施15%及以上的价格调整，并于2026年第四季度开始生效。
与此同时，玻璃基板在半导体先进封装领域的应用前景正加速明朗，已形成CoPoS、Intel Glass-Core、CPO和玻璃桥等多种应用方式。
为什么重要
玻璃基板相比有机基板、硅基中介层和陶瓷基板，具备低且可调的热膨胀系数、较优介电性能、高平整度及大尺寸制造能力，可支持约2/2μm精细线路和约25μm Core Via，有望解决大尺寸封装中的翘曲、信号损耗及面积利用率低等问题。
据PMarketResearch数据，全球玻璃基板市场规模由2020年的71.2亿美元增长至2024年的90.3亿美元，预计2032年将达到168.1亿美元，CPO等新兴应用亦有望拓展潜在应用空间。
光大证券表示，随着算力芯片向大尺寸、高集成方向演进，传统有机封装基板的性能已逐步逼近物理极限；中信证券认为玻璃基板有望进入加速成熟与放量阶段。
关键事实
康宁将于2026年第四季度起对以日元计价的显示玻璃基板产品实施15%及以上的价格调整。
全球玻璃基板市场规模由2020年的71.2亿美元增长至2024年的90.3亿美元，预计2032年达168.1亿美元。
SEMI预计玻璃基板将于2028年前后进入限量生产阶段，2028—2040年市场规模CAGR约为67.2%，对应2040年约130亿美元。
接下来看什么
康宁调价将于2026年第四季度生效，其实际落地情况及对下游成本的影响值得跟踪。
国内方面，京东方自2020年启动玻璃基载板预研，2026年上半年已实现玻璃基封装载板试验线全自动化设备通线，设计产能为1000片/月，并于2025年完成大尺寸、高层数玻璃基载板样品开发与送样。
海外方面，英特尔历经约十年研发、累计投入约10亿美元，计划于本十年后半段交付完整的玻璃基板解决方案。
