发生了什么
8月28日，复星国际发布公告称，已向港交所申请批准分拆附属公司地中海度假集团并在港交所主板独立上市。地中海度假集团同一天递交上市申请，联席保荐人包括法国巴黎银行、汇丰和摩根大通。该集团以Club Med为核心品牌，此次上市被视为复星文旅业务的“重新上市”。
公告资料显示，Club Med于1950年在法国创立，复星国际带领投资者财团于2014年发起收购要约，并在2015年3月将其从巴黎泛欧交易所退市。此后，复星旅游文化集团于2018年12月分拆上市，又于2025年3月完成私有化并撤销上市地位。时隔约一年半，复星将度假村及相关资产重新打包为地中海度假集团，再度冲刺港股。
为什么重要
此次分拆上市发生在复星旅游文化私有化约一年半之后，显示复星希望重新将文旅业务推向资本市场。招股书显示，地中海度假集团收入在2023至2025年逐年增长，但净利润同期大幅下滑，主要受税负上升和融资成本高企影响，这或将成为投资者评估其上市价值的重要关注点。
集团计划在2030年前将度假村网络扩展至约85家，并加大AI及数字化投入。若上市成功，所得资金将用于业务扩张、资本结构优化和日常运营，反映复星希望通过资本市场支持旅游业务长期发展的意图。
关键事实
2023年至2025年，地中海度假集团收入分别为18.62亿、19.23亿和19.49亿欧元，净利润则从约6876.8万欧元降至约1091.7万欧元。
截至最后实际可行日期，Club Med在全球经营69家高端度假村，覆盖全球六大洲40多个国家和地区。
地中海度假集团计划在2030年前将全球度假村网络扩张至约85家，并于2026年7月与一家领先AI技术解决方案公司签署战略合作协议。
接下来看什么
市场将关注港交所对分拆上市的审批进展，以及地中海度假集团能否在收入增长的同时扭转净利润下滑趋势。
公司计划利用上市募资扩大度假村网络至约85家，并推进AI数字化策略，实际执行效果值得持续观察。
杠杆比率在2026年上半年回升至64.1%，公司表示将通过偿还短期银行贷款等方式优化融资架构，后续资本结构变化亦是看点。