发生了什么
2026年半年报显示，人保财险、太保产险、平安产险、大地保险、众安保险、太平财险、阳光财险七家公司的综合成本率均低于100%，意味着全部实现承保盈利；除太平财险外，其余六家公司的承保盈利水平均有不同程度改善。人保财险、太保产险和平安产险的综合成本率分别为94.5%、95.0%和95.1%，较上年同期分别下降0.8、1.3和0.1个百分点，差距收窄至0.6个百分点。
盈利改善主要来自费用端。在已披露综合费用率的六家公司中，五家同比下行；大地保险与众安保险降幅均为2.3个百分点，平安产险下降1.2个百分点，人保财险下降0.9个百分点。太保产险是唯一实现综合费用率与综合赔付率“双降”的上市财险公司。行业普遍认为，车险“报行合一”常态化与非车险综合治理深化，降低了费用内卷程度。
新能源车险成为头部险企的增长引擎。人保财险承保新能源汽车数量同比增长30.9%；平安产险新能源车险保费264.15亿元，同比增长21.5%，占其车险保费约24%；太保产险新能源车险保费128.12亿元，同比增长20.9%，占比同样约24%。在车险整体承保方面，人保财险车险综合成本率降至93.5%，承保利润达99.17亿元，同比增长13.6%。阳光财险新能源车险保费占比同比提升2.8个百分点，众安新能源车险总保费同比增长105.7%，占车险总保费近36.5%。
为什么重要
承保利润普遍改善的深层原因，是监管持续治理费用竞争。国家金融监督管理总局8月21日发布的《非车险综合治理行动方案》延续严监管要求，分险种推进存量产品重新备案。监管环境趋稳预计将促使综合费用率继续优化，行业承保盈利能力有望保持改善势头。
传统燃油车险进入存量博弈，新能源车险的增量空间正成为头部险企竞争重点。随着智能驾驶技术迭代和旧车占比提升，新能源车出险率出现下降，这为车险经营提供了有利条件。
值得关注的是，中小险企同样加速布局新能源车险。众安保险该业务保费同比增长超过一倍，阳光财险也提升新能源车险占比，说明这条赛道并未被大公司垄断；最终竞争力可能取决于风险定价能力和理赔成本管控。
关键事实
2026年上半年，七家上市财险公司综合成本率均低于100%承保盈亏平衡线，除太平财险外，其余六家承保盈利均有改善。
人保财险、太保产险、平安产险综合成本率分别为94.5%、95.0%、95.1%，较上年同期分别下降0.8、1.3、0.1个百分点。
人保财险承保新能源汽车数量同比增长30.9%，平安产险和太保产险新能源车险保费同比增速均超过20%。
接下来看什么
监管推进的非车险综合治理要求分险种、分阶段完成存量产品重新备案，人保财险预计整体工作2027年一季度前完成，后续非车险费用率走势值得关注。
头部公司提出“一车一价、因人定价、因场景定价”的精细化方向，新能源车险的定价与风控能力能否持续优化，将影响未来车险承保利润。
众安新能源车险保费同比增长105.7%，占车险总保费已近36.5%，中小险企在这一增量赛道的扩张速度值得持续跟踪。