发生了什么
浙商证券在最新策略报告中指出，本周市场先回踩后反弹，多数指数以上涨作收，前期两周的“退一”调整或已告一段落。
报告将本周行情归因于三个方面：7月规上企业利润保持增长但增速有所回落；英伟达第二财季营收超预期并给出强劲指引；美国7月核心PCE符合预期，但消费支出意外放缓。
配置建议方面，浙商证券认为中线仓位可继续持有，短线可在指数“进二退一”的“退一”阶段逢低参与，同时提示不宜在调整中自乱阵脚。
为什么重要
这一判断意味着，市场短期支撑已被多次测试确认，后续或呈现区间震荡、重心逐步抬升的格局，而非趋势逆转。
对投资者而言，短线回踩可能带来布局机会，行业轮动思路也更清晰：创新药、证券、恒生科技、传媒、计算机、有色、中字头、地产及农林牧渔等方向均被点名关注。
关键事实
上证指数本周低点3850点为短线支撑，中线反弹目标为4000点及前期下跌的0.618分位。
科创50本周再探反弹前低1549点，中线反弹目标为前期下跌的0.5至0.618分位。
7月规上企业利润当月同比增长11.2%，累计同比增长17.6%。
英伟达第二财季营收超预期翻倍增长，本季度营收指引或破千亿美元。
接下来看什么
后续需观察市场能否以区间震荡方式逐步抬升重心，以及上证指数4000点等中线目标位能否顺利达成。
行业方面，地产政策频出和厄尔尼诺对全球农业的影响，或为地产、农林牧渔板块带来催化；创新药短期涨幅较大，注意追高风险。
风险提示：国内经济修复不及预期，全球地缘政治存在不确定性。