发生了什么
海普瑞发布2026年半年度报告，报告期内实现营业收入25.8亿元，归属于上市公司股东的净利润2.75亿元。
制剂业务是上半年经营突出亮点：欧洲、美国两大市场销量保持双位数增长，亚洲、拉美、中东、非洲等非欧美市场增长接近三成，制剂业务毛利率同比明显提升。
公司坪山预灌封制剂智造项目获得2026国际制药工程协会（ISPE）年度设施奖（FOYA）“创新-新技术”类别奖，该项目新增预灌封制剂年产能3.3亿支，使制剂年产能共计达5.5亿支。
为什么重要
从半年报披露的信息看，制剂业务在销量与毛利率两个维度同时改善，公司将其归因于产品结构优化和原材料成本管理，这意味着增长并非单纯依靠放量。
欧洲市场自2016年Inhixa®获批以来逐步成熟，中国、美国及其他海外市场持续贡献增量，多区域共同增长有助于降低对单一市场的依赖。
新增产能与自动化、5G通信、数字孪生、AI视觉检测及自动物流等技术的引入，指向制造端能力的补充，为承接全球市场需求提供支撑。
关键事实
报告期内营业收入25.8亿元，归属于上市公司股东的净利润2.75亿元。
欧洲、美国市场销量保持双位数增长，非欧美市场增长接近三成。
坪山预灌封制剂智造项目新增年产能3.3亿支，公司制剂年产能共计达5.5亿支。
H1710项目已进入临床Ⅰ期阶段。
接下来看什么
制剂业务毛利率提升能否在后续报告期延续，取决于产品结构与原材料成本管理的持续效果。
肝素行业仍处于调整阶段，原料药业务的价格与需求变化，以及公司经营策略调整的节奏值得关注。
CDMO业务处于调整和优化阶段，客户项目推进、运营效率与产能利用率的变化，以及H1710等创新研发项目的临床进展，是后续观察点。