发生了什么
中国证券业协会发布的数据显示，150家证券公司2026年上半年合计实现营业收入3298.10亿元，净利润1386.64亿元，盈利能力较前几年同期明显提升。
传统经纪与信用业务修复，投资咨询、资产管理等转型业务加速成长，券商业绩增长驱动趋于多元。
头部券商马太效应凸显，营收前十券商占全行业75.23%，净利润前十占83.37%，中小券商突围难度加大。
为什么重要
行业整体盈利能力增强，净利润已超越2023年全年，显示证券行业处于上行周期。
投资逻辑从板块普涨转向精选个股，资本实力雄厚、业务结构均衡的头部机构配置价值凸显。
行业集中度提升和并购整合加快，可能重塑竞争格局，中小券商面临更大挑战。
关键事实
2026年上半年150家券商合计营收3298.10亿元，净利润1386.64亿元。
代理买卖证券业务净收入1041.35亿元，证券投资收益1130.97亿元。
截至2026年6月30日，行业总资产17.23万亿元，净资产3.48万亿元。
中信证券与国泰海通营收合计占全行业约29%，净利润合计占比约32%。
接下来看什么
投行业务及直投、私募股权业务领先的券商，以及机构销售与交易服务能力强的特色券商。
国际化业务增长明显的标的，以及并购整合进展对行业格局的影响。
板块估值处于历史低位，后续可能酝酿新的投资机会。