高盛研报称微软过去三年关键AI决策正带来回报，维持“买入”评级，12个月目标价640美元。
高盛近日发布研报称，该行在过去两周与微软高管举行了一系列投资者会议。
高盛表示，其感受是微软在过去三年中做出了若干关键的AI决策，随着企业评估AI平台产品的重要性，这些决策正在带来回报。
高盛在研报中维持对微软“买入”评级，并给出12个月目标价640美元。
高盛认为，未来值得重点关注的价值发现领域将集中在MAIA（微软自研AI芯片）和MAI的改进，以及企业平台进入市场的势头。
以周一收盘价501.61美元计算，640美元的目标价意味着近28%的上行空间。
高盛在过去两周与微软高管举行了一系列投资者会议。
高盛维持对微软“买入”评级，12个月目标价为640美元。
微软周一收盘价为501.61美元，目标价较该收盘价有近28%的上行空间。
高盛指出，MAIA（微软自研AI芯片）和MAI的改进，以及企业平台进入市场的势头，是未来值得重点关注的价值发现领域。
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前のメルマガにも書いたが、銅価格は今年すでに過去最高値を更新している。ロンドン金属取引所（LME）の銅価格は1トン＝1万4,300ドルを突破し、年初来で約15％上昇、過去1年間では45％を超える上昇となっている。 背景にあるのは、世界的な電力網整備、EV、再生可能エネルギー、そしてAIデータセンターによる巨大な銅需要だ。 S&P Globalの推計では、世界の銅需要は昨年の約2,800万トンから、2040年には約4,200万トンまで増加する見通しで、増加率は約50％に達する。 一方で、銅鉱山の開発には長い時間がかかり、供給能力の拡大も限られている。そのため、2040年には最大で約1,000万トンもの供給不足が発生する可能性がある。 つまり銅は、従来の単なる工業用金属から、AI時代に欠かせない「物理インフラ資産」へと変わりつつある。 投資方法も、銅そのものを直接買うだけではない。 例えば、銅先物に連動するCPERのようなファンドは今年すでに約14％上昇している。ただし、先物型ETFにはロールオーバーコストの影響がある。 一方、銅鉱山株や銅鉱山ETFは、銅価格が上昇した際に利益が大きく拡大する可能性がある。Global X Copper Miners ETFは今年約35％上昇しているが、その分、鉱山事故、政治リスク、採掘コスト上昇などのリスクも抱えている。 もう一つ、比較的安定した投資ルートとして考えられるのが、データセンターや電力網のアップグレードに関わる企業だ。 例えば、電力設備、冷却システム、送配電設備、電力インフラ関連企業などである。 本当に重要な投資テーマは、「銅価格がこれからも一直線に上がり続けるか」ということではない。 今後10年以上にわたり、世界的な電化とAIインフラ建設によって生まれる銅の構造的需要が、これまで市場が想定していた以上に大きくなる可能性があるという点だ
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One advantage of having many distinct sovereign nations instead of a single world government is that they can try different policies and we can see which work best. https://t.co/txkK3uPt15
