What happened
9月16日，A股市场早盘震荡反弹，截至收盘，沪指涨0.57%，深成指涨1.42%，创业板指涨2.35%。通信板块盘中活跃，国证通信指数（399389.SZ）收涨4.91%。
该指数成分股中，致尚科技、光迅科技等4只涨停，长芯博创上涨超14%，仕佳光子与永鼎股份上涨超10%，联特科技上涨超9%。
消息面上，高盛走访中国15家光通信企业后，大幅上调高速光模块需求预测，并判断定价纪律将好于市场预期。高盛将800G及以上光模块2027年/2028年需求预测分别上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只。
高盛报告判断1.6T光模块价格将维持在700美元以上，800G产品2027年降价幅度仅为个位数，支撑逻辑在于DSP、激光器、PCB等关键零部件的持续紧缺，以及龙头厂商通过预付款和长期协议主动锁定产能的供应链管理策略。
政策端，工业和信息化部、国家发展改革委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提到加快存算一体、量子计算、光计算、类脑计算、太空计算等新计算范式布局，并加强端侧大模型、计算芯片、存储芯片、操作系统兼容适配，加快智能体与终端产品深度融合。
产业端，据第一财经，9月9日至11日，第27届中国国际光电博览会（CIOE）在深圳国际会展中心举行。记者现场走访发现，今年展会人流明显增加，从光模块、光芯片到光纤、连接器、测试设备，多家企业都在谈“紧缺”“缺货”和“产能不足”。多家企业人士告诉记者，部分产品订单和产能已经排到2027年，甚至有客户开始提前锁定更长期的产能。
此外，据报道，在近期的震荡行情中，资金逆市流入硬科技板块。测算显示，过去1个月来（8月15日至9月14日），科创50、半导体、通信、人工智能等相关主题ETF资金净流入超过500亿元。
中金公司研报称，2027年光通信行业高景气度确定性抬升。第27届光博会热度较往年有增无减，超4000家企业参展，整体观众数近19万人，较去年同比增长32%。“锁订单”“锁物料”成为展会调研关键词，2027年需求确定性进一步提高。结合展会调研，部分高速光芯片企业订单排期已延伸至2028年及以后，光模块订单能见度覆盖2027年及以后；头部光模块厂商积极锁定DSP、mSAP PCB、高速光芯片等核心物料。
中信建投证券研报指出，2026年上半年通信设备行业中测试仪器、光模块、线缆等板块表现突出，反映出AI算力需求依然旺盛，其中Q2线缆板块归母净利润同比增长205%，光纤光缆景气度持续提升；公募基金对通信行业的持仓市值占比在Q2达11.56%，创历史新高，持仓集中于光模块、光器件、光芯片及光纤光缆方向；北美四大云厂商2026年Q2合计资本开支约1712亿美元、同比增长78.6%，全年预计达7325亿美元，且2027年仍将保持较快增长，为AI算力产业链提供长期支撑，持续看好北美及国产AI算力产业链发展。
相关ETF方面，通信ETF广发（159507）截至午间收盘成交额超5000万元，换手率近7%，交投持续活跃。通信ETF广发（159507）紧密跟踪国证通信指数（399389.SZ），该指数选取沪深北交易所通信产业相关上市公司编制而成，用以反映中国证券市场上通信行业证券价格变动的趋势，并为市场增加新的指数投资品种。场外联接基金（A类：019236；C类：019237）。
Why it matters
高盛的需求预测上修和定价判断，可能强化市场对光模块行业景气度的预期，从而推动通信板块和相关ETF的表现。
政策规划对光计算等新计算范式的布局，以及产业端反映的产能紧缺和订单排期延长，可能为光通信产业链提供中长期支撑。
资金逆市流入硬科技板块和公募基金对通信行业持仓创新高，显示机构对AI算力产业链的持续关注。
Key facts
高盛将800G及以上光模块2027年/2028年需求预测分别上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只。
高盛判断1.6T光模块价格将维持在700美元以上，800G产品2027年降价幅度仅为个位数。
国证通信指数（399389.SZ）9月16日收涨4.91%，成分股中致尚科技、光迅科技等4只涨停。
第27届中国国际光电博览会于9月9日至11日在深圳举行，超4000家企业参展，观众数近19万人，同比增长32%。
过去1个月（8月15日至9月14日），科创50、半导体、通信、人工智能等相关主题ETF资金净流入超过500亿元。
中信建投研报显示，2026年Q2公募基金对通信行业持仓市值占比达11.56%，创历史新高。
北美四大云厂商2026年Q2合计资本开支约1712亿美元，同比增长78.6%，全年预计达7325亿美元。
通信ETF广发（159507）截至午间收盘成交额超5000万元，换手率近7%。
What to watch next
光模块需求预测上修后，实际订单和产能落地情况，以及关键零部件紧缺是否缓解。
政策规划对光计算等新计算范式的后续支持措施和产业影响。
通信板块资金流向和ETF交投活跃度能否持续，以及北美云厂商资本开支的后续变化。
