무슨 일인가
9월 3일, NIO 창업자 겸 회장 리빈(Li Bin)은 실적 발표 콘퍼런스콜에서 자동차 산업이 AI 붐으로 인해 '삼중 타격'을 받고 있으며, 업계 전반과 NIO 자체 모두 현저히 저평가되어 있다고 밝혔다.
리빈은 AI 데이터센터들이 자원을 놓고 경쟁하면서 메모리, PCB, 구리, 알루미늄, 배터리 가격이 상승해 공급망을 교란시키고 자동차 제조사들의 수익성을 압박하고 있다고 지적했다.
그는 또한 AI 관련 인재들이 초고밸류에이션을 제시하는 실체형 지능(embodied intelligence) 스타트업으로 이동하고 있으며, 자본 시장의 관심 역시 AI 쪽으로 옮겨가면서 자동차 제조사들이 상대적으로 상상력이 부족한 것처럼 비치고 있다고 덧붙였다.
왜 중요한가
리빈은 단기 주가는 현재의 인식을 반영할 뿐 장기적인 운영 품질을 반영하지 않는다고 주장하며, 이는 전통적인 밸류에이션 프레임워크가 자동차 제조사들의 AI 주도 전환을 놓치고 있음을 시사한다.
그는 NIO를 AI 시대의 기술 기업으로 자리매김시키면서, 각 차량이 분산형 에너지와 엣지 컴퓨팅까지 지원하는 실체형 지능형 에이전트 역할을 한다고 설명했는데, 이는 투자자들이 이 업종을 평가하는 방식을 바꿀 수 있다.
핵심 사실
리빈은 9월 3일 실적 발표 자리에서 이러한 발언을 했다.
그는 세 가지 영향을 언급했다. 부품 비용 상승, AI 스타트업으로의 인재 유출, 그리고 자본 시장 관심의 분산이다.
그는 NIO의 풀스택 기술력, 에너지 사업, 프리미엄 브랜드, 그리고 사용자 기반 서비스가 시장에서 제대로 가격에 반영되지 않고 있다고 보고 있다.
앞으로 지켜볼 점
자동차 제조사들이 AI 스타트업 수준의 밸류에이션과 경쟁하며 인재 유출을 되돌릴 수 있을지, 그리고 AI 인프라发 원자재 수요로 인한 비용 압박을 어떻게 관리할지 여부.
더 많은 기업들이 스스로를 AI 네이티브 또는 실체형 지능 플레이어로 규정함에 따라 투자자들의 인식이 변화하여 자동차 산업 전반의 밸류에이션 수준에 영향을 미칠지 여부.