무슨 일이 있었나
9월 4일 저녁, *ST岭南은 Suixi현 도시관리 행정법집행국으로부터 Fengqi호 석탄 채굴 침하지 종합정비 프로젝트와 관련해 계약 하도급 의혹에 대한 입안 통지서를 수령했다고 공시했다. 해당 프로젝트의 계약 금액은 약 800억 위안이며 현재 공사가 중단된 상태다.
이 프로젝트는 2021년 7월 최초 계약이 체결되었으며, 발주처는 Liuqiao진 정부이고 시공사는 *ST岭南이 주도하고 Tongji대학 건축설계연구원이 참여한 컨소시엄이다. 2026년 6월 말 기준 인정된 기성고는 4억8,600만 위안으로, 회사의 최근 감사받은 모회사 귀속 순자산의 36.02%에 해당한다. 해당 당국은 조사에 착수했으며 조사 종료 후 법에 따라 처리할 것이라고 밝혔다.
이는 올해 들어 *ST岭南이 불법 하도급 의혹으로 조사를 받은 두 번째 사례다. 지난 4월에는 이미 준공 검수가 완료된 EPC 프로젝트와 관련해 Wan'an현 주택당국으로부터 유사한 입안 통지서를 받은 바 있다. 두 사건의 계약 금액을 합치면 10억 위안을 넘는다.
왜 중요한가
5개월 만에 두 번째 조사가 이루어졌다는 점은 이번 하도급 의혹이 단발성 실수가 아닐 가능성을 시사하며, 회사가 대형 건설 계약을 관리하는 방식에서 더 넓은 범위의 컴플라이언스 또는 내부통제 취약점이 있을 수 있음을 보여준다.
중단된 프로젝트의 인정 기성고는 회사 순자산의 3분의 1 이상에 달하기 때문에, 향후 감사 조정이나 규제 처벌이 이루어질 경우 회사의 재무상태에 실질적인 영향을 줄 수 있다. 이는 회사가 이미 안고 있는 상장폐지 위험 경고, 2025년 연차보고서에 대한 의견거절, 대규모 순손실, 그리고 회사와 전 지배주주에 대한 중국증권감독관리위원회(CSRC)의 진행 중인 조사에 더해지는 부담이다.
핵심 사실
2026년 9월 4일, *ST岭南은 Fengqi호 프로젝트의 하도급 의혹과 관련해 Suixi현 도시관리국으로부터 입안 통지서를 받았다.
Fengqi호 프로젝트의 계약 금액은 약 800억 위안이며 현재 공사가 중단된 상태다.
2026년 6월 말 기준 해당 프로젝트의 인정 기성고는 4억8,600만 위안으로, 회사의 최근 감사받은 모회사 귀속 순자산의 36.02%에 해당한다.
2026년 4월에도 *ST岭南은 EPC 프로젝트의 불법 하도급 의혹으로 Wan'an현 주택당국의 조사를 받은 바 있다.
두 사건의 계약 금액을 합치면 10억 위안을 넘는다.
*ST岭南은 2026년 4월 30일부터 상장폐지 위험 경고 대상이 되었으며, 2025년 연차보고서는 의견거절을 받았다.
앞으로 지켜볼 점
Suixi현 조사가 행정처벌, 벌금, 또는 회사의 계약 관행 변경 요구로 이어질지 여부.
프로젝트가 중단되고 규제 조사를 받고 있는 상황에서, 프로젝트 인정 기성고에 대한 제3자 감사가 재무제표 정정이나 손상 처리로 이어질지 여부.
회사와 전 지배주주에 대한 CSRC 조사의 향후 진행 상황, 그리고 이러한 중복된 사건들이 회사의 상장 지위와 경영 정상화 노력에 어떤 영향을 미칠지 여부.