发生了什么
人工智能大模型与智能体的规模化商用，推动词元从技术计量单元跃升为价值枢纽。中国电信研究院发布《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》指出，随着AI产业发展重心从大模型和算力竞争转向智能体规模落地、应用变现，我国词元需求量呈现爆发式增长。
中国电信研究院行业与企业战略研究所所长饶少阳预计，2026年我国词元年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。2026年3月，国家数据局正式将Token这一人工智能产出单元命名为“词元”，将其作为智能服务的标准化计量单元与价值载体。
A股市场亦有部分上市公司布局词元经济。天亿马透露其1号国际词元工厂首期计划部署2000P算力，部分设备已投产运营；蜂助手已成为蚂蚁数科等行业客户的词元产品供应商伙伴；顺丰控股研发的物流垂域大模型日均词元消耗量已超百亿；杰创智能与中原算力科技发展有限公司签署战略合作协议，共同推进“杰创郑州词元工厂项目”。
为什么重要
词元被确立为智能服务的标准化计量单元与价值载体，意味着智能经济的计价与结算方式可能围绕词元展开，这为产业生态的重构提供了新的逻辑基础。
地方扶持政策从“补算力”转向“补词元”，从补贴服务器、GPU等重资产投入转向补贴模型调用和词元消耗这类持续运营成本，反映出政策着力点正从硬件建设转向应用运营。
多家上市公司在算力部署、词元供应、垂域模型消耗和词元工厂项目等环节布局，显示词元经济正从概念走向具体产业实践。
关键事实
中国电信研究院预计，2026年我国词元年消耗量将达到10亿亿，到2030年将超过3500亿亿，年复合增长率接近12倍。
2026年3月，国家数据局正式将Token这一人工智能产出单元命名为“词元”。
天亿马1号国际词元工厂首期计划部署2000P算力，部分设备已经投产运营。
顺丰控股研发的顺丰物流垂域大模型日均词元消耗量已超百亿。
据证券时报·数据宝统计，截至9月14日收盘，今年以来股价上涨的词元经济概念股有12只。
接下来看什么
词元消耗量的实际增长能否兑现研究机构的预测，将直接影响词元经济相关布局的落地节奏。
地方扶持政策从“补算力”转向“补词元”后，模型调用和词元消耗类持续运营成本能否获得有效支撑，值得持续关注。
上市公司在词元工厂、词元供应和垂域模型消耗等环节的布局进展，以及相关概念股的市场表现，仍是后续观察重点。